ساختار معاملات آپشن

چرا باید به بازار بورس اعتقاد داشته باشید؟

در پادکست قبلی رادیو سرمایه با عنوان محافظه کاری در سرمایه گذاری ما با هم در مورد پس انداز کردن و سرمایه گذاری صحبت کردیم، صندوقهای سرمایه گذاری را با هم مقایسه کردیم و به این موضوع پرداختیم که چرا آدمها با علم به اینکه اوراق با درآمد ثابت حتی نمی تواند ارزش پول آنها را در برابر تورم حفظ کند اما باز هم به سراغ این اوراق میروند. در واقع در مورد این صحبت کردیم که چرا آدمها محافظه کارند.

امروز میخواهم به سراغ یک موضوع چالشی بروم و آن اعتقاد داشتن به بازار سهام و سرمایه گذاری در ساختار معاملات آپشن دارایی های ریسکی است. خواهیم دید که اگر شما اعتقادی به این بازار نداشته باشید، نباید وارد این نوع سرمایه گذاری ها شوید. چون قطعاً ضرر میکنید. حالا به سراغ اصل موضوع برویم و ببینیم موضوع از چه قرار است؟

ریشه بی اعتمادی و بی اعتقادی به بازار بورس کجاست؟

وقتی در مورد اعتقاد داشتن به سرمایه گذاری در بورس صحبت میکنیم، منظورمان این نیست که شما چشم بسته وارد این بازار شوید و شروع به خرید و فروش کنید. در واقع منظور من معنای عمومی باور و اعتقاد نیست که شما بدون اطلاع از شواهد تجربی یا دلایل علمی و منطقی به این نتیجه برسید که در بازار سرمایه گذاری کنید. برعکس. شما با شناخت هر چه بیشتر بازار و روندها مصمم تر و اگاهانه تر در این بازار اقدام میکنید.

بورس یعنی جایی که در آن خریداران و فروشندگان با هم دست و پنجه نرم میکنند. خریداران به دنبال خرید در قیمتهای پایین تر و فروشندگان به دنبال فروش در قیمتهای بالاتر هستند. اما در این رقابت عرضه و تقاضا کدام گروه پیروز میشود؟

سرمایه گذاری در بورس و موفقیت در این بازار در بلندمدت نیازمند تخصص، مهارت، دانش و تجربه سطح بالا است که شما به ندرت میتوانید این ها را برون سپاری کنید و برای به دست آوردن آنها نیاز به زمان نسبتا طولانی و صبر ساختار معاملات آپشن و حوصله کافی دارید. اما آیا همه اینها برای موفقیت در بازار بورس کافی هستند؟

بیایید با هم چندین عامل اثرگذار بر قیمتها را بررسی کنیم.

تاثیر رفتارهای جمعی و عوامل بیرونی بر آینده بازار

به خاطر رفتار توده ای (گله ای) و سوگیری های شناختی سرمایه گذاران، خیلی از فعالان بازار سرمایه یا تازه واردان این بازار، تجربه های بد و ناراحت کننده ای از سرمایه گذاری در سهام دارند. همینطور سیاست گذاری های اشتباه و بی مسئولیتی مدیران و افراد تاثیرگذار، در کنار قوانین یک شبه ای که بدون در نظر گرفتن عوارض و اثرات جانبی آنها، ابلاغ و اجرا می شوند، در برهه های مختلف اثر منفی بر بازار و سرمایه سرمایه گذاران گذاشته است.

برای مثال بسیاری از سرمایه گذارانی که در سالهای 83 و 92 بخش بزرگی از سرمایه خود را در این بازار از دست داده اند، باقی مانده سرمایه خود را از این بازار خارج کردند و دیگر در بازار بورس سرمایه گذاری نکردند. بسیاری دیگر از سرمایه گذاران هم هنوز از روی دادن بحرانی مشابه آن بحران ها، می ترسند و با هر اتفاق سیاسی و اجتماعی، ممکن است سهام خود را نقد کنند و آماده خروج از بازار شوند.

تاثیر اطرافیان روی معاملات آینده معامله گران

وقتی به تازگی وارد بازار بورس می شوید و شروع به یادگیری این بازار می کنید، بسیار هیجان دارید و علاقه مندید با افراد خانواده و دوستان و همکاران خود در مورد سرمایه گذاری هایتان صحبت کنید. در ابتدا و شرایط عادی همه چی خوب پیش میرود تا زمانی که طوفان به پا شود.

اگر باد به بادبان های شما بوزد و سرمایه گذاری شما خوب پیش برود، دور و اطرافیان شما شروع به ارسال اخبار بد و ناامیدکننده برای شما میکنند تا به نوعی شما را از سرمایه گذاری تان مایوس می کنند و لذت و شیرینی آن را به تلخی تبدیل میکنند.

در جهت عکس هم زمانیکه مطلع میشوند اوضاع سرمایه گذاری شما چندان مناسب نیست، شروع به تحلیل شرایط و نقد تصمیمات سرمایه گذاری شما می گیرند. در چنین شرایطی دوام آوردن و تصمیم درست گرفتن بسیار سخت است. از طرفی نمیشود به گذشته بازگشت و آن ها را از سرمایه گذاری خود در بورس مطلع نکرد.

من قصد ندارم رفتار اطرافیان را قضاوت کنم. اما وقتی شما آنها را از سرمایه گذاری های خود مطلع میکنید، معمولا اگر نظرشان با شما یکسان نباشد به هر شکلی سعی می کنند شما را از تصمیمتان منصرف کنند. بنابراین اگر قصد دارید با انها مشورت کنید، فقط کافیست از آنها نظرشان را بپرسید. به هیچ وجه آنها را در جریان فعالیتهای مالی و سرمایه گذاری تان قرار ندهید.

بی اثر بودن هر نوع تحلیلی در بازارهای نزولی

پیش از این گفتم که شما برای موفقیت در بازار بورس باید یک سرمایه گذار تمام عیار باشید و دانش و مهارت و تجربه کافی در این بازار کسب کرده باشید. فرض میکنیم شما حالا این ویژگی را دارید و بهترین سهم بازار را در بهترین قیمت و زمان ممکن خریده اید و منتظر رشد قیمت آن هستید. ناگهان رئیس سازمان خصوصی سازی کشور مصاحبه ای می کند و به یکباره کل بازار صف فروش میشود. آیا شما میتوانستید چنین اتفاقی را پیش بینی کنید؟ ظرف 5 روز 20 درصد از ارزش سرمایه شما کاسته میشود و عملا هیچ تفاوتی بین شما و آن کسی که تازه روز اول است که با سیگنال یک کانال ناشناس در تلگرام سهمی را خریده از نظر نتیجه وجود ندارد. در چنین شرایطی عملا همه سهام خوب و بد بازار با هم شروع به افت قیمت میکنند و همه مسائلی که تا به اینجا گفتیم باعث میشود ریزش بازار بیشتر و بیشتر شود.

خب… مواردی که تا به اینجا در موردشان صحبت کردیم و بسیاری موارد دیگر نشان میدهد ما با پدیده ای زنده روبرو هستیم که تقریبا غیر قابل پیش بینی است. امروز شما نمیتوانید بگویید فردا در این بازار چه اتفاقی رخ خواهد داد و فقط میتوانید بر اساس تاریخچه قیمتها و روند کلی شاخص های اقتصادی در مورد آینده تصوراتی داشته باشید.

پس همانطور که میبینیم دانستن اینکه:

• سرمایه گذاری در سهام میتواند باعث رشد سرمایه شما شود.
• بر اساس اطلاعات تاریخی، بازار بورس بیشترین بازدهی را داشته است.
• پس انداز در بانک، روز به روز ارزش پول شما را کمتر میکند.
• سرمایه گذاری در بورس راحت است و نقدشوندگی بالایی دارد.
• درآمد حاصل از سرمایه گذاری در بورس معاف از مالیات است. پرتفو باعث کاهش ریسک سرمایه گذاری شما میشود.
• سرمایه گذاری در بورس یک فعالیت بلندمدت است.

به تنهایی باعث رشد سرمایه و موفقیت شما در این بازار نمیشود.

فعالیت در این بازار نیازمند تخصص و تجربه کافی در کنار سطح بالایی از خودشناسی و کنترل روی افکار و احساسات و هیجانات روانی است و اگر شما نتوانید به این سطح از تسلط روی خود دست پیدا کنید، نمیتوانید برای بلندمدت در بازار بورس موفق باشید.

اما با داشتن همه این ویژگی های مثبت گاهی بازار بورس وارد دورانی می شود که شما علی رغم اینکه می دانید همه عوامل بنیادی سهم حاکی از ارزان بودن سهم است، اما هر روز قیمتها کمتر و کمتر میشوند. از طرفی شما یک سرمایه گذار هستید نه یک نوسان گیر یا معامله گر. بنابراین تنها عاملی که در چنین شرایطی می تواند شما را در بازار نگه دارد و شما را مجاب کند که قیمتها دوباره رشد خواهند کرد، اعتقاد شما به سرمایه گذاری در بورس و سوداوری این فعالیت مالی در بلندمدت است.

توجه کنید که تخصص در بازار سرمایه به مانند تخصص در سایر حرفه ها نیاز به صرف زمان و پول است. امروز کسب دانش در همه زمینه ها ارزان و تقریبا رایگان است. وب سایتهای بسیاری هستند که در حال انتشار آموزشهای رایگان در زمینه بورس و سرمایه گذاری هستند. کافی است در سطج وب جستجوی ساده ای کنید. وب سایت مدیرمالی که وب سایت خود ما است، وب سایت فراچارت و وب سایت بورسینس سالهاست در حال انتشار آموزشهای متنوع در زمینه سرمایه گذاری در بورس و بازارهای مالی هستند.

همچنین افراد و متخصصان زیادی هم هستند که از طریق کارگزاری ها، نهادهای مالی یا کانال تلگرام یا پیج اینستاگرام خود روزانه محتوای آموزشی و تخصصی زیادی را در مورد بازار منتشر میکنند. یوتیوب و آپارت هم که مملو از آموزشهای ویدیویی است. فقط به کمی همت و تلاش شما نیاز است تا بتوانید دانش خود را در بازار بورس با استفاده از این آموزشها بالا ببرید.

همچنین در همین وب سایت ها و شبکه های اجتماعی متخصصان از تجربیات و خاطرات خود در مورد گذشته و حال بازار می گویند. شرکت در دوره های آموزشی بورسی هم کمک میکند بخشی از تجربیات مدرس به دانشجویان به طور موفق منتقل شود. نیاز نیست که حتما شما هم 10 سال در بازار حضور داشته باشید تا بتوانید 10 سال تجربه کسب کنید. اگر برنامه روزانه برای آموزش و مطالعه داشته باشید، کم کم شما هم با تجربیات مختلف آشنا میشوید و تجربیات مختلف را می آموزید.

یکی از موثر و مفیدترین اقدامات چند ماه اخیر در بازار سرمایه ایران را مجموعه کیان دیجیتال با برنامه های زنده و تصویری bourseon انجام داده اند. این مجموعه روزانه دو تا چهار ساعت برنامه زنده ویدیویی از طریق وب سایت و پیج اینستاگرام خود برگزار میکنند و در این برنامه ها، با کارشناسان مختلف در مورد اتفاقات روز بازار سرمایه صحبت میکنند. مشاهده این برنامه ها به شما کمک میکند روز به روز تجربه شما در این بازار بیشتر شود.

ما هم در وب سایت مدیرمالی و برنامه های رادیو سرمایه تلاش داریم نقش کوچکی را در ارتقاء این بازار و کمک به سرمایه گذاران ایفا کنیم.

نتیجه گیری

برای ماندگاری در بازار بورس، لازم است شما به این بازار اعتقاد پیدا کنید و تنها زمانی اجازه ورود به این بازار را دارید که شناخت کافی از این بازار کسب کنید و با اعتماد و اعتقاد کامل به فرآیند بازار وارد این بازار شوید.

فارع از خطرات و ریسک های این بازار، باید به این نتیجه برسید که در بلند مدت این بازار میتواند بازده بالاتری نسبت به سایر بازارها عاید شما کند. اگر مطمئن نیستید که میتوانید در این بازار موفق باشید یا مشتاق نیستید که زمان و تلاش کافی صرف کنید تا تبدیل به یک سرمایه گذار موفق شوید، هیچ وقت وارد ساختار معاملات آپشن دنیای بورس نشوید.

در چنین حالتی شما میتوانید در سپرده های بانکی پس انداز کنید یا اگر نگران از بین رفتن ارزش پولتان هستید در دارایی های فیزیکی مثل زمین، مسکن یا طلا سرمایه گذاری کنید یا دلار و سایر ارزها را بخرید.

راه اندازی یک کسب و کار شخصی هم ایده خوبی است که اگر سرمایه کافی داشته باشید میتواند حسابی سودآور باشد.

در نهایت میتوانید به سراغ صندوقهای سرمایه گذاری بروید.

نکته پایانی آموزش امروز اینکه من شخصا مخالف چرخش سرمایه در بازارهای مختلف نیستم. مثلا ممکن است شما پول خود را مدتی به بازار بورس بیاورید، سپس آن را وارد بازار طلا کنید و بعد از مدتی وارد حیطه خرید و فروش ملک شوید. اتفاقا اگر شما از شم اقتصادی بالایی برخوردار هستید یا اخبار مربوط به گردش سرمایه در بازارهای مختلف به شما میرسد، میتوانید از گردش پولتان در بازارهای مختلف سود خوبی را کسب کنید.

اما به عنوان یک فعال بازار سرمایه، این بازار را بازاری با پتانسیل بالاتر نسبت به سایر بازارهای مالی می بینم. به علاوه بازار بورس توسعه خوبی داشته و ابزارهای سرمایه گذاری متعدد در این بازار وجود دارد. اگر به دنبال نوسان گیری و معامله گری روزانه باشم، در بازار آپشن و همینطور بازار آتی زعفران فعالیت میکنم. اگر بخواهم در بازار طلا سرمایه گذاری کنم، صندوقهای ساختار معاملات آپشن با پشتوانه طلا یا گواهی سپرده سکه طلا را می خرم. سهام بورسی متنوعی هم وجود دارند که مستقیم و غیر مستقیم متاثر از قیمت ارز و زمین هستند و رشد قیمتها در این بازارها با اندک اختلافی در بازار بورس هم نمایان میشود. به علاوه با وجود نزدیک به 700 شرکت در بازار، به طور کلی و جز در مواقعی خاص همیشه فرصت سودآوری در بازار بورس وجود دارد. بنابراین تا زمانی که تغییرات ساختاری و اساسی در بازار و اقتصاد ایجاد نشده است، بازار بورس را بازار مناسب تری برای سرمایه گذاری بلندمدت می دانم.

منابع آموزشی مکمل برای درک مفاهیم مطرح شده در مورد اعتقاد به سرمایه گذاری

من چندین وب سایت را معرفی کردم که میتوانند در یادگیری و انتقال تجربه به شما کمک کنند. در زیر ادرس این وب سایت ها را قرار می دهم تا در صورت نیاز راحت تر آنها را پیدا کنید:

وب سایت بورسآن به آدرس: https://bourseon.com/

وب سایت بورسینس به آدرس: https://www.bourseiness.com/

وب سایت فراچارت به آدرس: https://farachart.com/

همچنین در دوره آموزشی الفتای سرمایه گذاری در بورس مراحلی که برای ورود به بازار بورس در پادکست عنوان کردم، به طور عملی توضیح دادم. آموزشهای کوتاه هر بخش به شما کمک میکند عملکرد بسیار بهتری در بازار بورس داشته باشید.

همچنین سالها پیش مقاله ای را با عنوان خودشناسی در بورس نوشتم که هنوز هم میتواند برای شما مفید باشد. پیشنهاد میکنم این مقاله را مطالعه کنید.

آغاز به‌کار بازار آپشن سکه طلا تا یک‌ ماه آینده در بورس‌کالا

مدیرعامل بورس‌کالای ایران از عملیاتی شدن قراردادهای اختیار معامله (آپشن) بر پایه سکه طلا در این بورس خبر داد.

به گفته حامد سلطاني‌نژاد، دستورالعمل بازار اختيار معامله يا آپشن تصويب شده و بازار معاملات آپشن تا كمتر از يك‌ماه آينده فعاليت خود را آغاز مي‌كند.

حامد سلطاني‌نژاد با اشاره به تجربه ايجاد بازار معاملات قراردادهاي آتي در بورس‌كالاي ايران، توضيح داد: بازار آپشن برمبناي قراردادهاي اختيار خريد، با سبك اعمال اروپايي و روي سكه طلا ايجاد مي‌شود. البته با توجه به پيچيدگي‌هاي موجود در اين ابزار مالي، سازوكار قراردادهاي مزبور در بورس‌كالاي ايران به‌نحوي طراحي شده كه در زمان عرضه، فعالان فعلي بازار آتي بتوانند به آساني و بدون نياز به دريافت كد معاملاتي جديد و رابط كاربري متفاوت، پس از گذراندن دورهاي آموزشي قادر به فعاليت درآن باشند. او تأكيد كرد:

در آغاز گشايش بازار آپشن، ابتدا انعقاد قراردادها از طريق ايستگاه‌هاي معاملاتي كارگزاران انجام مي‌شود و در ادامه امكان انجام معاملات آنلاين اين قراردادها روي سامانه‌هاي آنلاين فعلي فراهم خواهد شد. سلطاني‌نژاد با اشاره به اهميت بازار قراردادهاي اختيار معامله يا آپشن در حوزه پوشش ريسك گفت: تاسيس اين بازار جديد به تكميل زنجيره‌ سرمايه‌گذاري و همچنين تنوع بخشيدن به سبد سرمايه‌گذاران بازار سرمايه ياري خواهد رساند.

مديرعامل بورس‌كالا درعين حال، بر ضرورت تشكيل بازار مشتقه ارز و مسكن تأكيد كرد و با اشاره به نوسان اخير بازار ارز گفت: با توجه به اتفاقات اخير بازار ارز، اگر بازار مشتقه ارزي در كشور وجود داشت، هر نهادي كه به‌دنبال تنظيم بازار ارز بود به‌راحتي مي‌توانست با اتخاذ يكسري موقعيت فروش در بازار دست‌كم در سمت عرضه؛ بازار را به تعادل برساند، كما اينكه در بازار نقدي و آتي سكه نيز پيش از اين شاهد بوديم. اوگفت:

همواره بخشي از تقاضاي بازار ارز و سكه ناشي از تقاضاي سفته بازي است كه بازار مشتقه مي‌تواند اين تقاضا را كه در بسياري از اوقات منجر به تحويل كالا نمي‌شود، به‌خود جذب كند. حال اگر اين بازار مشتقه وجود داشته باشد جداي از اينكه سلف يا مشتقه بانكي باشد در شرايطي كه بازار مي‌خواهد به سمتي پيش برود كه القاي كميابي و افزايش قيمت مصنوعي نشود مي‌توان ريسك‌هاي بازار نقدي را به بازار مشتقه انتقال داد.

به‌عبارتي بهتر حجم اسكناس ارز را مي‌توان به تعهد و موقعيت تبديل كرد و بازار را آرامش داد. او تأكيد كرد: متولياني كه به‌دنبال تنظيم بازار هستند مي‌توانند حتي در بلندمدت كه لزوما به پشتوانه طلا يا ارز نيست بدون نياز به حجم طلا يا ارز در ساختار معاملات آپشن شرايط فعلي، معادل ارز يا طلايي كه در آينده به‌دست مي‌آيد، از طريق موقعيت‌هاي فروش اقدام به تنظيم بازار كنند.

سلطاني‌نژاد در واكنش به اين اظهارنظر برخي مديران مياني بانك مركزي مبني بر اينكه تاسيس بازار مشتقه ارزي در بازار بين بانكي يا آفشور مناسب‌تر است؛ گفت: اينكه بانك مركزي مي‌تواند اين عمليات را انجام دهد يا نه مطرح نيست اما بايد اين بازار وجود داشته باشد تا مردم اين همه تلاطم‌هاي قيمتي را تجربه نكنند. اينكه در مورد مسكن هم عنوان مي‌شود بازار مشتقه‌اي وجود داشته باشد نيز بر همين مبناست كه فرد بتواند براي فرزندان خود از طريق موقعيت‌هاي خريد ريسك تلاطم‌هاي قيمتي را پوشش دهد.

• قير ايران در بورس هند

مديرعامل بورس‌كالا با اشاره به فعال شدن بازار سرمايه هندوستان براي انتشار اوراق بهادار مبتني بر كالا گفت: به تازگي نهادهاي ناظر بورس‌هاي هند در يكديگر ادغام شده‌اند. او افزود: ۵۰ درصد قير ايران را هندوستان مي‌خرد ولي اغلب خريداران از بابت كيفيت و قيمت قير ايران ناراضي هستند. بر ساختار معاملات آپشن همين اساس با ساختار مشتركي كه ميان بورس‌كالاي ايران و هندوستان طراحي خواهد شد، شرايطي ايجاد مي‌شود كه توليدكنندگان ايراني بتوانند مستقيم قير را در بورس چند كالايي هند معامله كنند.

سلطاني‌نژاد با بيان اينكه هنوز براي معامله وكيوم باتوم با بورس هندوستان صحبتي نشده، گفت: قرار است براساس توافق و پشتيباني مقام ناظر بورس هندوستان، قير با كيفيت توليد‌كننده از طريق بورس‌كالاي ايران در اختيار بازار مصرف هند قرار گيرد. او افزود: در اين فرايند بورس‌ها بر عملكرد توليد‌كننده يا تاجر نظارت خواهند كرد و واسطه‌ها كمتر خواهند شد.

معرفی انواع آپشن ها - هزینه ی آنها به مراتب کمتر از خرید دارایی های اساسی است

خبر " معرفی انواع آپشن ها - هزینه ی آنها به مراتب کمتر از خرید دارایی های اساسی است از منبع دیجیت بورس " با موضوع - در تاریخ ۱۳۹۷/۰۷/۲۵ منتشر شد.

معرفی انواع آپشن ها آپشن ها جزء قدیمی استراتژی های ترید روزانه نیستند. اما این مسئله در حال تغییر است و این روزها، بسیاری از شرکت های تجارت روزانه به اعضای خود امکان تجارت آپشن های خود را ارائه می دهند. همچنین تریدر ها دریافته اند که می توانند با استفاده از تکنیک های کلاسیک …

آپشن ها جزء قدیمی استراتژی های ترید روزانه نیستند. اما این مسئله در حال تغییر است و این روزها، بسیاری از شرکت های تجارت روزانه به اعضای خود امکان تجارت آپشن های خود را ارائه می دهند. همچنین تریدر ها دریافته اند که می توانند با استفاده از تکنیک های کلاسیک ترید روزانه در خرید و فروش آپشن ها موفق شوند. همچنین لازم به ذکر است که آپشن های معاملاتی روزانه یکی از استراتژی های کم هزینه برای سرمایه گذاران است؛ زیرا با استفاده از آپشن ها، معامله گران می توانند با سرعت و به طور معمول با خطر کمتر از اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه و صندوق های سرمایه گذاری مشترک وارد و خارج شوند. یکی از مزایای عمده در ارتباط با آپشن ها این است که هزینه ی آنها به مراتب کمتر از خرید دارایی های اساسی (مانند سهم های سهام) است. بنابراین، به جای خرید و یا فروش سهم های سهام، معامله گر می تواند به سادگی یک آپشن را خریداری کند و همان تعداد سهم را با پول بسیار کم کنترل کند.آپشن چیست؟آپشن نوعی مشتق مالی است. در واقع آپشن یک قرارداد حقوقی است که به خریدار حق خرید یا فروش دارایی اساسی را در یک قیمت خاص را در یک دوره معین یا در یک تاریخ خاص (تاریخ اجرا) می دهد. فروشنده همچنین دارای تعهد برای انجام معامله است که به فروش و یا خرید، اگر خریدار تصمیم به “اجرا” آپشن قبل از انقضای آن را داشته باشد، می دهد. کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده، خرید و فروش آپشن های سهام را رگوله می کند.چه چیزی در قرارداد آپشن ذکر می شود ؟• قرارداد اپشن باید موارد زیر را مشخص کند:• نوع آپشن (آپشن call یا آپشن put)• دارایی اساسی• واحد تردی (تعداد سهم)• قیمت انجام گزینه (قیمت که در آن آپشن می تواند مورد استفاده قرار گیرد)• تاریخ انقضابسیاری از تریدر های روزامه که در معاملات آتی فعالیت می کنند، به ترید آپشن ها نیز می پردازند زیرا بسیار به هم شبیه هستند. به عنوان مثال، آن ها غالبه بر اساس ابزار های مالی یکسان هستند و ساختار قراردار آن نیز کاملا شبیه به هم است.با این حال روش معامله معاملات آتی بسیار متفاوت با معامله ی آپشن ها است. در واقع محدوده ی وسیع تری از آپشن ها در دسترس اس و قوانین معاملات آن نیز متفاوت است. آپشن ها را می توان نه تنها در بازارهای آتی، بلکه در شاخص های سهام و نیز در سهام های شخصی خریداری کرد. آپشنش ها را می توان به طور جداگانه معامله کرد، یا می توان آنها را در رابطه با قراردادهای آتی یا معاملات بورس خریداری کرد، تا نوع بیمه ای متفاوت در تجارت ایجاد شود.آپشن ها اهرم یا لوریج را ارائه می دهند و توانایی هج ومحدود کردن زیان را دارند. با این حال، بدون درک درست و استراتژی های تجاری صحیح، آپشن ها را می توان در دسته ی سرمایه گذاری های خطرناک طبقه بندی کرد، و این صفت اغلب سبب ترس تریدر های جدید می شود.چالش های ترید روزانه با آپشن هازمانی که تریدر روزانه از آپشن ها استفاده می کند با چندین مشکل مواجه می شود، که هی یک از آن ها غیر قابل حل نیست.1.با توجه به عنصر ارزش زمان پریمیوم آپشن، مانند آپشن های near-the-money، ممکن است حرکت قیمت کاهش یابد. اگر چه ارزش ذاتی ممکن است همراه با قیمت سهام پایه بالا برود اما این افزایش تا حدی به دلیل از دست دادن ارزش زمان تضعیف می شود. با این حال، به یاد داشته باشید که ارزش زمان برای معاملات روزانه کاملا محدود است.2.پراکندگی bid-ask معمولا برای آپشن ها وسیع تر از سهام است. این عمدتا به دلیل کاهش نقدینگی بازار آپشن ها است. این مسئله می تواند تا حد 0.5 متفاوت باشد، که به سود محدود تجارت معمول روزانه می رسد. برچسب هااستراتژی های تریدشرکت های تجارت

این ارز دیجیتال محبوب معامله گران است

به گزارش بنکر ( Banker )، قیمت اتریوم از زمانی که در تاریخ ۱۰ نوامبر به اوج خود یعنی ۴،۸۷۰ دلار رسید، اکنون پایین‌ترین سطح خود را طی ۵۰ روز گذشته ثبت کرده است. اگر این روند نزولی ادامه یابد، احتمال سقوط بیشتر قیمت این ارز دیجیتال به سطح ۳،۶۰۰ دلار هم وجود دارد. با این حال، داده‌های بازار مشتقه نشان می‌دهند که معامله‌گران حرفه‌ای همچنان احساس صعودی دارند و نگران ساختار نزولی بازار نیستند.

وضعیت نزولی بازار کریپتو در حالی ادامه دارد که نگرانی‌های نظارتی، سرمایه‌گذاران را از این بخش دور می‌کند. با این حال، تجزیه و تحلیل پریمیوم قراردادهای آتی – که تحت عنوان نرخ پایه (basis rate) نیز شناخته می‎شود – نشان می‌دهد که احساسات معامله‌گران حرفه‌ای چقدر صعودی یا نزولی است.

نرخ پایه، تفاوت بین قراردادهای آتی بلندمدت ساختار معاملات آپشن و سطوح فعلی بازار نقدی را اندازه‌گیری می‌کند. در یک بازار سالم، پریمیوم سالانه حدود ۵ تا ۱۵ درصد است. این شکاف قیمتی به دلیل تقاضای فروشندگان برای دریافت پول بیشتر اتفاق می‌افتد. زمانی که این شاخص صفر یا منفی شود، یک وضعیت هشداردهنده به وجود می‌آید که عقب‌افتادگی یا وارونگی قیمت (Backwardation) نام دارد. در چنین شرایطی، قیمت اسپات بیشتر از قیمت‌های آتی است.

سقوط شدید قیمت‌ها در ۳ دسامبر باعث شد که پریمیوم سالانه آتی اتریوم به پایین‌ترین سطح خود در دو ماه گذشته برسد. پس از وحشت اولیه، بازار آتی اتریوم به سطح ۹ درصد فعلی بهبود یافت که نزدیک به محدوده «خنثی» است.

تحلیل داده‌های بازار اختیار معامله (آپشن) نیز به بررسی شرایط فعلی کمک می‌کند. یکی از این داده‌ها، شاخص شیب دلتا ۲۵ درصد است که گزینه‌های کال (خرید) و پوت (فروش) مشابه را مقایسه می‌کند و زمانی که «ترس» احساس غالب در بازار باشد، مثبت می‌شود. در مقابل، هنگامی که احساسات در بازار صعودی است، این شاخص به ناحیه منفی تغییر موقعیت می‌دهد. سطوح بین منفی ۸ درصد و مثبت ۸ درصد نیز معمولاً محدوده خنثی تلقی می‌شوند.

در سه هفته گذشته، شیب دلتا ۲۵ درصد بین سطوح مثبت ۳ و ۸ که در منطقه خنثی است، متغیر بود. در نتیجه، داده‌های بازار آپشن نیز احساسات مشاهده‌ شده در بازار آتی را تأیید می‌کنند و نشان می‌دهد که نهنگ‌ها و معامله‌گران حرفه‌ای نگران عملکرد ضعیف اخیر قیمت اتریوم نیستند.

در واقع، بررسی دقیق‌تر داده‌ها نشان می‌دهد که سود سالانه اتریوم حدود ۳۰۰ درصد بوده است و همین موضوع توضیح می‌دهد که چرا معامله‌گران حرفه‌ای نگران کاهش ۲۰ درصدی قیمت این ارز دیجیتال از اوج ۴،۸۷۰ دلاری آن نیستند.

20 هزار نفر معامله‌گر روزانه بورس‌

همایش تخصصی «مدیریت، تولید ملی و توسعه اشتغال» با حضور شاپور محمدی، محمدهاشم بت‌شکن و مسعود حجاریان در دانشگاه علامه طباطبایی برگزار شد.

همایش تخصصی «مدیریت، تولید ملی و توسعه اشتغال» با حضور شاپور محمدی، محمدهاشم بت‌شکن و مسعود حجاریان در دانشگاه علامه طباطبایی برگزار شد. محمدی در این همایش تخصصی با اشاره به ارزش بازار سهام کشور گفت: امروز ارزش بازار سهام به ۳۹۰ هزار میلیارد تومان رسیده که البته این آمار بدون درنظر گرفتن معاملات فرابورس ایران و اوراق مشتقه بورس کالا است. وی در ادامه به انتشار اوراق بدهی در سال جاری اشاره کرد و گفت: امسال 40 هزار میلیارد تومان اوراق بدهی قابل انتشار در بازار داشتیم که حاکی از رشد 27درصدی این بازار نسبت به سال گذشته دارد. محمدی خاطرنشان کرد: بازار بدهی در سال 93 با 5هزار میلیارد تومان کار خود را آغاز کرد و هم‌اکنون این بازار به 60 هزار میلیارد تومان رسیده که رشد 12برابری ساختار معاملات آپشن آن یک رشد خوب برای بازار به‌شمار می‌رود. سخنگوی سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه بازار بدهی موضوع مهمی است، اظهار داشت: سال 95 اعتراضات به این بازار بدهی زیاد بود چون برخی معتقد بودند وجود اوراق بدهی، بازار سهام را تضعیف می‌کند درحالی که با این نگاه سلبی هیچ شرکت جدیدی هم نباید پذیرش شود که به گفته این دسته از کارشناسان بازار شاداب بماند که شخصا با این نگاه سلبی موافق نیستم.

نرخ تامین مالی عادلانه

وی با بیان اینکه با افکار و تصمیمات افراطی مخالف است، گفت: بدون شک باید انتشار این اوراق یا هر اوراق دیگر مدیریت شود اما نباید از ویژگی‌های زیاد بازار بدهی غافل بود. یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های بازار بدهی تعیین نرخ تامین مالی عادلانه در بازار است. به گزارش سنا، دبیر شورای عالی بورس با اشاره به 10 میلیون کد سهامداری در بازار گفت: از 10میلیون کد سهامداری حداقل 20 هزار نفر به‌طور روزانه در بازار فعال هستند و به عبارتی شغل و محل کسب درآمدشان بازار سرمایه است. در ادامه این نشست محمدی به اهمیت ابزارهای نوین مالی اشاره کرد و گفت: پس از 49 سال فعالیت بازار سرمایه، سال گذشته برای نخستین‌بار معاملات آپشن روی سهام و سکه انجام گرفت که با وجود معاملات اندک آن، اما این اقدام عملیاتی شد.

تغییر عضویت در آیسکو

وی در ادامه به ابزارهای مالی اسلامی و جایگاه آن در نظام اقتصادی کشور پرداخت و گفت: راه‌های شرعی و حلال آن‌قدر داریم که توجیهی برای استفاده از راه‌های غیراسلامی نداریم. محمدی تصریح کرد: در صورتی که مشکل سیاسی خاصی رخ ندهد، سال آینده عضویت ما در آیسکو از حالت «ناظر» به «عادی» تغییر می‌یابد که این تحول بسیار در جذب سرمایه خارجی تاثیرگذار خواهد بود.

افزایش نظام تامین‌مالی

در ادامه این نشست مسعود حجاریان مدیرعامل انجمن حرفه‌یی صنعت بیمه، به اهمیت افزایش سرمایه شرکت‌ها در توسعه و رونق شرکت‌های بورسی اشاره کرد و گفت: اساس توسعه با افزایش سرمایه است بنابراین باید روی آمار حق تقدم و سهام جایزه کار شود. این استاد دانشگاه علامه طباطبایی با بیان اینکه تمرکز حاکمیتی ما باید در حوزه‌هایی باشد که منجر به تحول اقتصادی شود، گفت: اگر هدف بهبود اقتصاد باشد، نقاط قوت را باید پیدا کرد که مهم‌ترین آن از مسیر افزایش سرمایه (حق تقدم، سهام جایزه) می‌گذرد. حجاریان در ادامه به بازار بدهی اشاره کرد و گفت: بازار بدهی و انتشار اوراق بدهی باید به سمت شرکت‌های عضو بورس هدایت شود تا بدین‌ترتیب نظام تامین مالی برای بنگاه‌های بورسی افزایش پیدا کند.

محل رونق اقتصاد

افزون بر این، محمد هاشم بت‌شکن مشاور وزیر راه و شهرسازی در امور بانکی گفت: بازار سرمایه بیش از نظام بانکی، منعطف و نوآور عمل می‌کند و ابزارهای جدید را نیز به خوبی به کار گرفته است؛ لذا این بازار محل اصلی رونق اقتصادی است.

لزوم تعدیل پیش‌بینی صندوق‌ها

در سویی دیگر، بهنام چاووشی رییس سابق اداره امور نهادهای مالی سازمان بورس با تاکید بر ساختار شفاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری عنوان کرد: باتوجه به نرخ سود ۲۰درصدی بدون ریسک گواهی سپرده، به‌طور حتم باید صندوق‌ها پیش‌بینی بازدهی خود را برای ماه جدید تعدیل کنند. وی با بیان اینکه ساختار صندوق‌های سرمایه‌گذاری برمبنای شفافیت بنا شده، عنوان کرد: نباید از شفافیت فراری بود. باید بازار مالی که در اقتصاد ایران ایجاد شده و ابزارهایی همچون صندوق‌های سرمایه‌گذاری در این بازار توسعه پیدا کرده را به فال نیک گرفت. رییس ساختار معاملات آپشن سابق اداره امور نهادهای مالی سازمان بورس با اشاره به اقدام بانک مرکزی در تغییر رویه‌های سیاست‌گذاری در بازار پولی و مالی گفت: بانک مرکزی در ماه‌های گذشته با ابلاغ بخشنامه‌یی پیرامون کاهش نرخ سود بانکی، در حوزه فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز دخالت کرد که از لحاظ فنی و ساختاری اقدام درستی نیست. مردم ساختار معاملات آپشن در صندوق‌های سرمایه‌گذاری براساس آنچه به‌عنوان دارایی‌های آنها به‌شمار می‌رود، سرمایه‌گذاری می‌کنند. به گزارش فارس، رییس سابق اداره امور نهادهای مالی سازمان بورس عنوان کرد: اگر ایراد یا منعی در حوزه بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد، ناشی از گزینه‌هایی است که صندوق‌ها براساس قوانین و مقررات موجود در بازار پول و سرمایه اقدام به سرمایه‌گذاری روی آنها می‌کنند، بنابراین اینکه تا چه حد چارچوب‌های نظارتی در این حوزه‌ها رعایت می‌شود، ناشی از عملکرد نهادهای ناظر بازار پول و سرمایه است. به گفته وی، صندوق سرمایه‌گذاری در حالی به شفافیت در بازار مالی کمک می‌کند که اگر سود بیشتری به سرمایه‌گذار داده می‌شود، ناشی از ساختار صندوق سرمایه‌گذاری نیست و تنها دیده شدن سودهای غیرمتعارف را تسهیل می‌کند. چاووشی با بیان اینکه اگر بانک مرکزی سیاستی جدید را می‌خواهد اعمال کند باید در حوزه‌های بانکی و براساس افق بلندمدت صورت گیرد، اضافه کرد: صندوق‌های سرمایه‌گذاری به لحاظ ماهیتی نباید به هیچ شخص حقیقی و حقوقی برای کسب بازده تضمین بدهد. هر روزی که شرایط در فضای سرمایه‌گذاری تغییر می‌یابد، شخص سرمایه‌گذار می‌تواند برای اینکه در کجا سرمایه‌گذاری کند، تصمیم‌گیری کند. بر این اساس صندوق سرمایه‌گذاری نیز نسبت به آنچه در چارچوب اساسنامه و امیدنامه خود نسبت به آنچه سرمایه‌گذاری می‌کند، نباید تعهدی به اشخاص دهد.

ریسک بازار ‌پول و بازار ‌سرمایه

وی ادامه داد: خروجی بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری از منابع آن حاصل می‌شود. بنابراین اگر قرار باشد حساب و کتاب و تعهدات صندوق‌های سرمایه‌گذاری از دارایی‌های آنها جدا شود، باید گفت ریسک بازار پول وارد بازار سرمایه شده است. این مقام مسوول با بیان اینکه مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری باید براساس گزینه‌های مختلف سرمایه‌گذاری، دارایی‌های خود را مدیریت کنند، افزود: مدیر صندوق همواره به‌دنبال انتخاب بهترین گزینه‌ها برای کسب بیشترین بازدهی در هر شرایطی است. اگر شرایط به‌گونه‌یی باشد که مدیر صندوق می‌تواند روی دارایی‌های برخوردار از بازدهی 18 الی 20درصدی سرمایه‌گذاری کند، قدرمسلم روی این دارایی‌ها تمرکز خواهد کرد. بنابراین اگر صندوق سرمایه‌گذاری را متعهد به تحقق ارقامی مشخص برای بازدهی بدانیم، درصورتی‌که دارایی‌های آن نتواند تکافوی ساختار معاملات آپشن این تعهدات را بدهد، دچار خدشه در ساختار صندوق خواهیم شد. چاووشی در برابر پرسشی مبنی بر اینکه آیا باتوجه به تغییر رویه بانک مرکزی در تعیین نرخ سود اوراق گواهی سپرده منجر به تغییر پیش‌بینی نرخ بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌ویژه درآمد ثابت از ماه آینده خواهد شد، پاسخ داد: به‌طور حتم این موضوع ساختار معاملات آپشن در عمل می‌تواند اتفاق بیفتد و خواهد افتاد، منتها باید دانست ماجرای پیش‌بینی بازدهی نباید تفسیر به تضمین بازدهی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری شود. وی گفت: مدیر صندوق سرمایه‌گذاری به نیابت از سرمایه‌گذاران همواره به‌دنبال بهترین گزینه سرمایه‌گذاری است و این در حالی است که برای سرمایه‌گذاران کم‌ریسک بهترین پیشنهاد در بازار سرمایه، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که همواره نرخ بازدهی آنها باید اندکی بالاتر از فرصت حداقلی نرخ اوراق گواهی سپرده بانکی باشد، زیرا صندوق‌های سرمایه‌گذاری سبدی از دارایی‌ها را تشکیل داده و مدیریت می‌کند. این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه ایجاد محدودیت برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری ازجمله ممانعت از سرمایه‌گذاری روی گزینه‌های برخوردار از بازدهی همچون اوراق گواهی سپرده بانکی می‌تواند از نتایج متفاوتی برخوردار شود، گفت: چنانچه صندوق‌های سرمایه‌گذاری نتوانند روی اوراق گواهی سپرده بانکی برخوردار از نرخ سود 20درصدی سرمایه‌گذاری کنند و به‌طور طبیعی از پیش‌بینی نرخ بازدهی بالاتری نسبت به این اوراق برخوردار شوند، طبیعی است که صاحبان سرمایه در صندوق‌ها باید به‌دنبال فرصت‌های دیگری برای سرمایه‌گذاری باشند.

بی‌اعتنایی به بازار

رییس سابق اداره امور نهادهای مالی سازمان بورس با بیان اینکه سازمان بورس در زمینه پیش‌بینی نرخ بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌طور معمول دخالتی ندارد، عنوان کرد: اینکه تا حد صندوق‌های سرمایه‌گذاری به پیش‌بینی‌های خود دست یابند ازسوی نهاد ناظر بازار الزام‌آور نیست، بنابراین سازمان بورس وظیفه‌یی در قبال افزایش یا کاهش نرخ سود صندوق‌ها نخواهد داشت و تنها مدیران صندوق‌ها باید به‌دنبال نرخ بازده بالاتری برای مالکان واحدهای سرمایه‌گذاری خود باشند. چاووشی با انتقاد از بخشنامه اخیر بانک مرکزی بدون توجه به مزیت‌های بازار سرمایه در جذب نقدینگی سرگردان و تاثیر‌ات غیرتورمی آن تصریح کرد: باوجود تمام آموزش‌ آکادمیک و تئوریک مبنی بر لزوم تقویت تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی از طریق بازار سرمایه اما در واقعیت این اتفاق رخ نمی‌دهد. وی افزود: به‌جای تقویت و توسعه بازار سرمایه و سوق دادن اقتصاد به سمت شفافیت، اما همچنان اراده قوی برای گرایش پول به سمت مجاری غیرشفاف و بازار پول نهاده شده و بانک مرکزی در این زمینه‌ها همواره تک‌رو بوده است.