ایده های وارن بافت

سیگنال خرید سهام

سیگنال خرید و فروش سهام،تحلیل بازار سرمایه، آموزش تحلیل تکنیکال، بررسی اوضاع اقتصادی

یک اصل از نظر وارن بافت

گروه بورس- داشتن اطلاعات به موقع يكي از عوامل موفقيت در بازار سهام به شمار مي‌رود، اما همان طور كه دريافت به موقع اطلاعات و اخبار موثر در بازارهاي مالي بااهميت به شمار مي‌رود، بازگو نكردن اين اخبار و عدم افشاي آن نيز بسيار مهم ارزيابي مي‌شود.

اين قاعده آنقدر با اهميت است كه سرمايه‌گذاران موفق و شناخته شده بازارهاي سهام در دنيا در برابر افشاي نظرات خود، همواره جانب احتياط را رعايت كرده و مي‌كنند.
به عنوان مثال، در يك برنامه گزارشگر تلويزيوني از شوارتز سرمايه‌گذار مشهور مي‌پرسد: «سهام مورد علاقه شما چيست؟»
او هم در پاسخ مي‌گويد: «پاسخ اين سوال شما را نمي‌دهم!»
راجر لونستين يكي ديگر از سرمايه‌گذاران مشهور نيز در اين باره مي‌گويد: «بافت هميشه مي‌گفت، مي‌ترسد در خواب حرف بزند، چون ممكن است همسرش آن را بشنود و استراتژي سرمايه‌گذاري‌اش لو برود!»
در اين خصوص در كتاب 23 اصل موفقيت وارن بافت كه در بخش آموزش سايت بورس 24 منتشر شده، آمده است: زماني كه بنجامين گراهام در دانشگاه كلمبيا درس مي‌داد، از مثال‌هاي رايج سهام شركت‌هايي كه زير قيمت واقعي ارزش‌گذاري شده بودند، براي توضيح روش خود استفاده مي‌كرد. پس از هر كلاس، برخي از دانشجويان او به سرعت اقدام به خريد چنين سهامي مي‌كردند. خيلي از دانشجويان وي شهريه خود را به اين شكل پرداختند.
وارن بافت از هر حيث شبيه استادش بود (حتي در نامه‌هايش به شركا از سبك گراهام الگوبرداري كرده بود)، به جز اين يك مورد! به عنوان مثال در سال 1953، تدريس كلاس اصول سرمايه‌گذاري در اوماها را بر عهده داشت، اما برخلاف گراهام از ارائه راهنمايي به دانشجويان خودداري مي‌كرد.
اما سرمايه‌گذار خبره ایده های وارن بافت در اين خصوص چه مي‌كند: تقريبا هيچگاه درباره كاري كه در حال انجام آن است با كسي سخن نمي‌گويد. به اينكه ديگران در مورد تصميمات سرمايه‌گذاري او چه فكري مي‌كنند، علاقه‌اي ندارد و خود را درگير آن نمي‌كند.
در حالي كه سرمايه‌گذار بازنده، همواره در مورد سرمايه‌گذاري‌هاي فعلي‌اش با سايرين صحبت مي‌كند و به جاي آنكه تصميمات خود را با واقعيت بسنجد، آنها را با نظرات ديگران محك مي‌زند.
اما در اين باره مروري كنيم به زندگي‌نامه وارن‌بافت؛ زماني كه او در سال 1956 شراكت خود را آغاز كرد به سرمايه‌گذاران گفت: «من اين سرمايه را مانند پول خودم اداره مي‌كنم و در سود و زيان آن سهيم خواهم بود، اما به شما نخواهم گفت كه چه مي‌كنم.»
در آن زمان درست مثل امروز، بافت به هيچ كس نمي‌گفت به چه سهامي مي‌انديشد؛ حتي براي جذب سرمايه‌گذار جديد در شركت نيز اين موضوع را آشكار نمي‌ساخت. جان ‌ترين در كتاب استادان سرمايه، شرح مختصري از زندگي بافت آورده است، «اولين باري كه بافت را ملاقات كردم، به دنبال جايي مناسب بودم تا مقداري پول در آن سرمايه‌گذاري كنم؛ اما زماني كه فهميدم مشخصات سرمايه‌گذاري‌ها آشكار و اعلام نخواهد شد، تصميم گرفتم سرمايه‌گذاري نكنم.» اقدامي كه بعدها باعث پشيماني او شد.
وقتي بافت به سرمايه‌گذاران مي‌گفت كه در مورد كاري كه مي‌كند چيزي نخواهد گفت، در اين باره جدي بود. يك بار يكي از شركا وارد دفتر كار وي شد و اصرار داشت تا بداند پول در كجا سرمايه‌گذاري شده است. بافت در آن هنگام در حال ملاقات با بانكداري به نام بيل براون بود (كه بعدها رييس بانك بوستون شد) به پس منشي خود گفت به او بگويد كه سرش شلوغ است. منشي خيلي زود برگشت و گفت كه آن مرد بر ديدار با او پافشاري مي‌كند. بافت ایده های وارن بافت لحظه‌اي ناپديد شد و سپس به منشي گفت: «سهم او را بدهيد و از شراكت خارجش كنيد.» و هنگامي كه نزد براون برگشت به او گفت «آنها قوانين مرا مي‌دانند. من سالي يك بار به آنها گزارش مي‌دهم.»
امروزه، هنگامي كه صدها هزار سرمايه‌گذار در سرتاسر جهان، هر حركت بافت را پيش‌بيني مي‌كنند، براي بافت بسيار مهم است كه دهان خود را بسته نگه داشته و چيزي نگويد. اما روش او زماني كه تنها 100 هزار دلار داشت و كسي او را نمي‌شناخت نيز همين بود.
بافت تا پيش از ملاقات با چارلي مانگر، با هيچ كس در مورد سرمايه‌‌گذاري‌هايش صحبت نمي‌كرد، مگر پس از فروش آنها و اغلب حتي پس از آن نيز با كسي صحبت نمي‌كرد؛ به ويژه در مواردي كه مي‌خواست آنها را در آينده مجددا خريداري كند.
اصلا چرا بايد با كسي حرف مي‌زد؟ او مي‌دانست كه چه مي‌كند. او نيازي نداشت كه به واسطه تاييد ديگران، به نظرات خود اعتبار بخشد. چنانكه در گردهمايي سالانه سهامداران بركشايرهاثوي در سال 1991 گفت: «چون ديگران با شما موافقند، نمي‌توان گفت كه حق با شما است يا اشتباه مي‌كنيد. شما درست مي‌گوييد، چون اطلاعاتتان درست هستند و استدلال شما درست است. اين تنها چيزي است كه باعث صحت عملكرد شما مي‌شود.»يكي ديگر از دلايلي كه بافت افكار خود را به كسي نمي‌گويد اين است كه «ايده‌هاي خوب سرمايه‌گذاري، نادر، ارزشمند و محكوم به تصاحب هستند، ایده های وارن بافت همان‌گونه كه محصولات خوب يا ايده‌هاي تملك اين‌گونه‌اند.» ايده‌هاي سرمايه‌گذاري در واقع سهام وي در دنياي معامله هستند. او آنها را لو نمي‌دهد، همان‌طور كه بيل گيتس، كد ويندوز خود را به رايگان در دسترس قرار نمي‌دهد و يا تويوتا طراحي موتور خود براي توليد سال آينده را در برابر فورد و جنرال موتورز بروز نمي‌دهد. چيزي بيش از اعتماد به نفس در پس رفتار او وجود دارد؛ ايده‌هاي بافت مخلوقات او و اموال او هستند و تا حدودي مقدس‌اند.
ساكت بمانيد و خريد و فروش كنيد
شوارتز نيز مانند بافت ايده‌هاي سرمايه‌گذاري خود را براي خودش نگه مي‌دارد. در ژوئن 1981 هنگامي كه عكس وي بر روي جلد مجله سرمايه‌گذار شركتي چاپ شد، از او به عنوان «مردي مرموز و دوستدار تنهايي، كه هيچگاه حركت بعدي خود را رو نمي‌كند و حتي مشاوران نزديك خود را در فاصله‌اي معقول نسبت به خود نگه مي‌دارد‌،» ياد شد. گري گلدستين كه سابقه مديريت صندوق كوانتوم و حتي امور مالي شخصي شوارتز را از سال 1985 داشته است مي‌گويد: «جورجي هرگز آنقدر به من نزديك نبوده كه بدانم تفكرات دروني او چيست.» استنلي دراكن ميلر مي‌گويد: «گرچه من در جريان فعاليت‌هاي او هستم اما جالب اينجاست كه نكات بسيار كمي در مورد او مي‌دانم. او قطعا شخصي است بلندپرواز و البته در عين حال بسيار خجالتي است.»
پرسنل شوارتز به شدت از صحبت با رسانه‌ها منع شده بودند. به همين دليل به «صندوق مرموز شوارتز» معروف شده بودند. جيمز ماركز مدير سابق صندوق كوانتوم مي‌گويد: «آخرين باري كه عقيده خود را علنا مطرح كردم، روزي بود كه مي‌خواستم كارم را براي جورجي شوارتز آغاز كنم.
شوارتز نمي‌خواست كسي از آنچه آنها مي‌خواستند انجام دهند خبردار شود. او مي‌گويد: «شما با يك بازار پرحاشيه سر و كار داريد، پس بايد بي‌نام و نشان باشيد.» و او همواره تلاش زيادي مي‌كرد تا رد پايي از خود به جا نگذارد. شوارتز فعاليت‌هاي خود را به حدي مخفي نگاه مي‌دارد كه براي سايرين دشوار است بفهمند كه چه سهامي مي‌خرد، چه در تملك دارد و درصدد كاهش تعداد چه سهامي است.
اما وي چگونه مي‌تواند سرمايه‌گذاري‌هاي ميليارد دلاري انجام دهد، اما كسي از آنها باخبر نشود؟ سرنخي از اين مساله موجود است و آن يكي از معامله‌گران‌هاي اوراق بهادار در لندن مي‌باشد كه شركت او، كارگزار صندوق كوانتوم بوده است. معامله گر سابق در اين باره مي‌گفت: «تلفن مخصوصي بر روي ميز مدير عامل بود، وقتي آن تلفن زنگ مي‌خورد، او مي‌فهميد كه شوارتز پشت خط است. هيچ كس به جز رييس با جورجي صحبت نمي‌كرد. زماني كه دستورات براي اجرا به من مي‌رسيد، من به جاي معامله صد دسته سهام يا چيزي در اين حدود كه متداول بود، 1000 يا 10000 دسته معامله مي‌كردم و بايد آنها را در بازار به گونه‌اي وارد مي‌كردم كه اثري بر جا نماند.»شوارتز نيز براي اين كار دلايلي مشابه بافت داشت: «اگر ديگران بدانند كه او چه مي‌كند به بازار هجوم خواهند آورد و قيمت از دست شوارتز خارج خواهد شد.» ساير معامله‌گران ناتوان از درك اينكه او چه مي‌كند، رد پاي او را در بازار دنبال خواهند كرد، همانطور كه در اكتبر 1995 اين اتفاق افتاد و اين حدس كه شوارتز مي‌خواهد فرانك فرانسه را به صورت استقراضي بفروشد، كمك كرد تا ارزش اين ارز در برابر مارك آلمان به شدت كاهش يابد.
اگر يك سرمايه‌گذار بازار بورس مانند بافت، مقاصد خود را اعلام نمايد، بدترين اتفاقي كه مي‌تواند رخ دهد اين است كه ساير سرمايه‌گذاران يكباره به بازار هجوم مي‌آورند و قيمت به طور ناگهاني افزايش مي‌يابد. براي تاجري چون شوارتز، كه غالبا زياد به فروش استقراضي سهام اقدام مي‌كند، كاهش قيمت مي‌تواند به مراتب بدتر باشد.در سال 1978، شوارتز سهام يك شركت خدماتي به نام ريزورتس را به صورت استقراضي فروخت. سرمايه‌گذار ديگري به نام رابرت ويلسون نيز اين كار را انجام داد. اما او انجام اين كار را به همه اعلام كرده و خود نيز به سفر دور دنيا رفت. در حالي كه ويلسون از اقيانوس با كشتي عبور مي‌كرد، مردم به آن سهام هجوم آورده بودند و همين باعث شده بود قيمت هر سهم از 15 دلار به 120 دلار افزايش يابد. كارگزاراني كه در جريان فروش استقراضي اين سهام از سوي ويلسون بودند، به مشتريان خود گفتند، هنگامي كه قيمت بازار به اندازه كافي بالا رود ويلسون مجبور مي‌شود تا سهام پيش فروش كرده خود را با عمل معكوس خريد خنثي نمايد، زيرا منابع او محدود است.نهايتا كارگزاران ويلسون او را پيدا كرده و به او گفتند كه يا بايد پول بيشتري سرمايه‌گذاري كند و يا خارج شود. او دستور داد: «بخشي از سهام ريزورتس را خريداري كنيد.» و با اين كار خود را به شدت در تنگنا قرار داد.ارزش سهام ريزورتس به هر حال بالا مي‌رفت، اما ويلسون با صحبت در مورد فروش استقراضي سهام خود بازار را دعوت كرد تا به او فشار آورد كه بازار نيز همين كار را كرد. و شوارتز. او همچون هميشه فعاليت‌هاي خود را پوشيده نگه داشته بود، بنابراين كسي متوجه نشد كه او نيز سهام خود را پيش فروش كرده است. هنگامي كه ديد چه اتفاقي در حال رخ دادن است، بي‌سر و صدا سهام پيش فروش شده خود را با عمل خريد تسويه نمود و سپس با توجه به افزايش قيمت سهام شركت اقدام به خريد همان نمود تا از حماقت ويلسون سود ببرد.همان‌گونه كه مثال بلاتكليفي ويلسون به خوبي نشان مي‌دهد، در اين مورد كاملا حق با شوارتز است كه مي‌گويد: «كساني كه خريد و فروش مي‌كنند بهتر است ساكت بمانند و فقط خريد و فروش كنند.»اما شوارتز به اندازه بافت بي‌سر و صدا نيست. مخصوصا از زماني كه به عنوان «كسي كه بانك انگلستان را ورشكسته كرد» مشهور شد و ديدگاه سرمايه‌گذاريش بي‌ترديد مورد ارزيابي سايرين قرار گرفت. او زماني كه تا حدودي ناشناخته بود و از مطبوعات مثل طاعون دوري مي‌گزيد، به طور مستمر با ساير معامله‌گران و سرمايه‌گذاران صحبت مي‌كرد. گاهي اوقات اين صحبت‌ها براي آزمودن ايده‌هايش بود. البته اغلب اوقات اين صحبت‌ها به اين دليل انجام مي‌شد كه ایده های وارن بافت وي مي‌خواست با دانستن افكار و اقدامات سايرين درك خود را از بازار ارتقا بخشد؛ اين موضوع به آن معنا نيست كه دانستن افكار شوارتز همواره موثر است. روزي شوارتز، يك بعد از ظهر كامل را با معامله‌گري به نام ژان مانوئل روژان در باره بازار سهام صحبت كرد. روژان در اين مورد مي‌گويد: «شوارتز با شور و حرارت خاصي به سقوط قيمت‌ها معتقد بود، و يك نظريه مفصل در توضيح چرايي اين موضوع داشت كه به مرور ثابت شد كلا اشتباه است چرا كه بازار رونق گرفت.»
دو سال بعد روژان شوارتز را در يك مسابقه تنيس ديد و از او پرسيد: «گفتگويمان را به خاطر مي‌آوري؟» و شوارتز جواب داد: «خيلي خوب به خاطر دارم، نظرم را تغيير دادم و به پول هنگفتي دست پيدا كردم.»
آيا كار درست را انجام دادم؟
اغلب سرمايه‌گذاران مدام براي راهنمايي گرفتن و تاييد سرمايه‌گذاري‌هاي خود در حال پرس و جو هستند.سال‌ها پيش يك ناشر بولتن خبري، سرويس مشاوره تلفني براي مشتركان خود راه اندازي كرد. يكي از كارمندان او به من گفت كه بيش از نيمي از تماس‌ها، افرادي هستند كه مي‌پرسند: «من به تازگي اين سهام را خريده‌ام» يا «به تازگي در املاك و مستغلات سرمايه‌گذاري كرده‌ام.» همه بدون در نظر گرفتن كاري كه كرده‌اند، اين سوال را مي‌پرسيدند: «آيا من كار درستي كرده‌ام؟»ساير تماس گيرندگان كساني بودند كه مي‌خواستند كسي به آنها بگويد چه اقدامي انجام دهند و يا به دنبال تاييديه براي آن كاري بودند كه قصد انجامش را داشتند. نيازي به گفتن نيست كه هيچ كس با اعتماد به نفس بافت و شوارتز تماسي با اين مركز نگرفته است. سرمايه‌گذار خبره مستقل فكر مي‌كند. او به كسي نياز ندارد تا كيفيت ايده‌هاي سرمايه‌گذاريش را تاييد كند و دقيقا به همين دليل است ایده های وارن بافت كه تصميمات سرمايه گذارش را هم براي كسي بازگو نمي‌كند.

درون ذهن وارن بافت _ قسمت دو

به ذهن برخی افراد اصالت اوماهایی او و یا علاقه طولانی مدت وی به کوکاکولا متبادر می شود. برخی دیگر نیز به رکورد بی سابقه سرمایه گذاری بی عیب و نقص و ثروت فوق العاده وی و اثر ماندگار آن فکر می کنند.

اگرچه همه این ها را می توان به بافت نسبت داد شاید بهترین تعریف برای او نظم در سرمایه گذاری ارزش محور باشد- سبک و طرز فکری که بافت در دهه های گذشته آن را به خوبی به دنیا شناساند.

فلسفه سرمایه گذاری وارن بافت به خوبی شناخته شده است.

او بر روی ارزش ذاتی و حقیقی شرکت ها متمرکز بود و هنگامی که سهام ها با ارزش کمتری فروخته می شدند آن ها را می خرید. بافت از انجام خرید و فروش های بزرگ در شرکت هایی که دوست داشت نمی ترسید و مدت زمان مورد علاقه او برای نگهداری سهام " برای همیشه " بود.

اگرچه ممکن است این فرمول در تئوری ساده به نظر برسد اما در عمل به شدت ظریف و پیچیده است.

ذهن بافت چگونه کار می کرد؟

وارن بافت بیان کرده است که 85% از سبک سرمایه گذاری خود را از بنجامین گراهام (Benjamin Graham) و 15% باقی را از فیل فیشر (Phil Fisher) فرا گرفته است.

بنجامین گراهام:

پدر سرمایه گذاری ارزش محور، چهارچوبی برای یافتن دارایی ها و شرکت هایی که کمتر از ارزش واقعیشان قیمت گذاری شده اند به بافت داده است.

فیل فیشر:

سرمایه گذار رشد محور معروفی که به بافت اهمیت سرمایه گذاری با تیم های مدیریتی خوب را نشان داد.

بر اساس گفته نویسنده ای به نام رابرت هاگستروم (Robert Hagstrom) بافت این ایده ها را با تمرکز بر 4 اصل کلیدی سرمایه گذاری، اعمال کرد:

1. تحلیل سهام به عنوان یک تجارت

اولویت های مالک یک تجارت را داشته باشید و با دورنمای بلند مدت و آینده نگرانه به شرکت نگاه کنید. آیا ارزش حقیقی آن رو به افزایش است؟ آیا می خواهید مالک کل شرکت باشید؟

1. اطمینان از وجود "حاشیه اطمینان"

بافت واژه "حاشیه اطمینان" را مهمترین واژه در سرمایه گذاری می دانست. به عبارت دیگر، آیا شرکت ارزش حقیقی بیشتری نسبت به ارزش دفتری و ثبت شده آن دارد؟

1. مدیریت یک سبد متمرکز

روی چند سهام تمرکز کنید که بازده بالاتر از حد متوسط را در طول زمان فراهم می کنند. بافت به سرمایه گذاران پیشنهاد می کند که تصور کنند که تنها 20 سرمایه گذاری را در طول زندگی خود می توانند انجام دهند.

1. محافظت خود در برابر آقای بازار

آقای بازار می تواند سوداگر و احساساتی باشد و نباید به او به عنوان پیش بینی کننده قیمت های آینده، تکیه کرد. در عوض، هر از گاهی که فروش ارزانتر از قیمت واقعی رخ می دهد از آقای بازار نهایت بهره را ببرید.

معیارهای سرمایه گذاری بافت

در اینجا 12 عاملی که وارن بافت هنگام بررسی فرصت های بالقوه در نظر می گیرد بیان شده اند :

آیا درک این تجارت آسان است؟

آیا مدتهاست که این تجارت با سابقه عملیاتی مداوم در جریان بوده است؟

1. دورنمای بلند مدت

آیا دلیلی وجود دارد که باور کنیم کسب و کار در طولانی مدت می تواند موفقیت خود را حفظ کند؟

آیا مدیریت هنگام سرمایه گذاری مجدد درآمدها یا ارائه سود به سهامداران به عنوان سود سهام، عاقلانه عمل می کند؟

آیا تیم مدیریت حاضر به پذیرش اشتباهات خود هستند؟ آیا با سهامداران صادق هستند؟

1. مقاومت در برابر "احکام سازمانی"

آیا شرکت می تواند در برابر وسوسه های ایجاد شده توسط نیروها و محرک های سازمانی مانند تقلید از شرکت های همکار یا در برابر تغییر جهت، مقاومت کند؟

آیا شرکت دارای حاشیه سود بالایی است؟

بازده ارزش سهام (ROE) سهامداران در این تجارت چقدر است؟

1. حقوق صاحبان سهام

توانایی شرکت برای تولید پول نقد برای سهامداران، که سایر صاحبان شرکت هستند، چقدر است؟ این از لحاظ فنی به عنوان جریان نقدی آزاد سهامداران (FCFE) تعریف می شود.

آیا به ازای هر دلار باقی مانده از درآمد خالص، شرکت حداقل یک دلار ارزش بازار ایجاد می کند؟

• ارزش حقیقی و ذاتی

ارزش درآمد صاحبان آینده نسبت به زمان حال، چقدر است ؟

اگر به قیمت امروز سهام را بخرید احتمال اینکه در دراز مدت پول خود را در این سهم از دست دهید چقدر است؟

برای خلاصه کردن تمام ایده های بیان شده در بالا نقل قولی از بافت را ذکر می کنیم.

" استراتژی من یافتن یک تجارت خوب است- و تجارتی که بتوانم دلیل خوب بودن آن را بفهمم- با یک مزیت رقابتی با دوام که توسط افراد توانا و صادق اداره می شود و با قیمت معقولی در دسترس است."

استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت

وارن بافت (Warren Buffett) مالک شرکت Berkshire Hatheway یکی از سرمایه گذاران موفق در سهام 50 سال اخیر است. سرمایه گذاری های وارن، او را به یکی از ثروتمندترین افراد کره زمین تبدیل کرده است. طبق گفته مجله اقتصادی Forbes، سرمایه وارن بافت در سال 2019، بیش از 85.9 میلیارد دلار بوده است. جای تعجب نیست که بسیاری از سرمایه گذاران میخواهند استراتژی های وارن بافت (Warren Buffett) را یاد بگیرند. در این مقاله به این موضوع میپردازیم که وارن بافت چگونه ثروتمند شد.

درباره وارن بافت (Warren Buffett) چه چیزی میخواهید بدانید؟

وارن بافت (Warren Buffett) کیست؟

وارن بافت، قهرمان شخصی من است. این سرمایه گذار آمریکایی، به شدت موفق است. او همچنین سهامدار اصلی شرکت Berkshire Hathaway است. اگر شما فقط مبلغ 1000 دلار را در سال 1960 در این شرکت سرمایه گذاری کرده بودید، الان حدود ده میلیون دلار سرمایه داشتید!

نکته جالب درباره وارن این است که بر خلاف موفقیت چشمگیرش، او بسیار فرد متواضعی است. سرمایه ی شخصی او چیزی حدود 40 میلیارد دلار تخمین زده میشود، اما او هنوز در اولین خانه اش در اوماها که ارزشی 31،500 دلاری دارد زندگی میکند.

او اولین سهام عمرش را در 11 سالگی خرید. وقتی که 13 سالش بود، اولین فرم اظهارنامه مالیاتی خود را پر کرد. از سال 2010، در حال فعالیت بر روی پروژه Giving Pledge است که هدف آن این است که ثروتمندان را ترغیب کند نصف سرمایه خود را به خیریه ببخشند.

خانه متواضعانه وارن بافت

گراهام؛ معلم بافت

هیچکس یک سرمایه گذار نخبه به دنیا نمی آید. بافت نیز بخش زیادی از دانش اقتصادی خود را از فردی به نام گراهام فرا گرفت. وقتی که جوان بود، در شرکت گراهام کار میکرد. اما ایده های وارن بافت دقیقا چه چیزی از او فرا گرفت؟

هر دوی این سرمایه گذاران اعتقاد دارند که تنها زمانی باید یک سهم را خریداری کرد که ارزش ذاتی آن سهم، از ارزش بازار فراتر برود. به همین دلیل، آن ها به دنبال سهام های پر نوسانی که ممکن است در یک روز ریزش زیادی داشته باشند، نمی روند. تمرکز آن ها بیشتر بر روی سهام هایی است که ارزش آن ها از قیمتشان بیشتر است.

بافت از گراهام یاد گرفت که باید صبر زیادی داشته باشد. مهم است که شرکتی را که قصد خرید سهام آن را داریم، به خوبی مطالعه کنیم و مهمتر این است که تنها زمانی قدم های بعد را برداریم که برایشان دلیل منطقی داریم. بهترین سرمایه گذاران آن هایی هستند که بسیار صبورند . حتی ممکن است چند سال هیچ فعالیتی انجام ندهند. به این روش، سرمایه گذاری ارزشی (Value Investing) گفته میشود.

اما بافت باز هم استراتژی گراهام را اصلاح کرد. بافت هیچگاه به قصد فروش، سهام شرکتی را خریداری نمیکند. اما گراهام، همواره سهام های خریداری شده را میفروخت تا سرمایه گذاری های جدیدی انجام دهد. بافت اما، به دنبال شرکت هایی است که میتواند به آن ها اعتماد کند و هنگامی که شرکت های مورد اعتماد خود را پیدا میکند، سهام آن ها را میخرد و نگهداری میکند. تا زمانی که فکر میکند آینده شرکت روشن است، سهام خود را نمیفروشد.

به نظر وارن بافت، چه سهام هایی را باید خرید؟

بافت چند قانون برای خرید سهام دارد. این قوانین این ها هستند:

• در سهامی سرمایه گذاری کنید که قابل پیش بینی باشد. هنگامی که آینده یک شرکت نامطمئن است، بهتر است سهامی از آن شرکت خریداری نشود.
• در کسب و کار هایی که دانش آن را دارید سرمایه گذاری کنید. بافت ترجیح میدهد در بستنی سرمایه گذاری کند تا یک شرکت تکنولوژی پیچیده.
• در شرکت هایی با هزینه های بالای تحقیقاتی سرمایه گذاری نکنید. به نظر وارن بافت، آینده این شرکت ها زیادی نامعلوم است.
• در شرکت هایی سرمایه گذاری کنید که با افزایش هزینه های شرکت، سود دهی شرکت نیز بالا میرود. برای این کار، شرکت باید بتواند قیمت های خود را بالا ببرد.
• وارن بافت تنها در شرکت هایی که تیم مدیریتی پایدار و قدرتمندی دارند سرمایه گذاری میکند.

همچنین، بافت قوانین دیگری نیز دارد. برای مثال، زمانی که گردش مالی شرکت منفی شود یا زمانی که شرکت برای سود ده بودن به سرمایه گذاری زیادی نیاز داشته باشد، بافت سهام خود را میفروشد.

هنگامی که شرکتی سهام خود را باز خرید میکند، از نظر بافت نکته مثبتی میتواند باشد. هر چه باشد، شرکت زمانی سهام خود را بازخرید میکند که به آینده خود مطمئن باشد. همچنین در این شرایط شرکت معتقد است که ارزش سهام شرکت، بیش از قیمت بازار آن است و چه کسی بهتر از تیم مدیریتی شرکت از اوضاع شرکت مطلع است؟

انتخاب ضوابط

هنگامی که وارن بافت (Warren Buffett) میخواهد سرمایه گذاری جدیدی انجام دهد، از آنالیز فاندامنتال استفاده میکند. آنالیز فاندامنتال، اعداد و ارقام مالی شرکت را تحلیل میکند و به بررسی رشد احتمالی شرکت میپردازد. در ادامه، به ضوابطی که بافت استفاده میکند تا سهام ها را ارزش گذاری میکند، میپردازیم:

• سهام باید به ازای هر سهم، درآمد مثبتی داشته باشد
• در 10 سال اخیر، شرکت باید سودی ثابت و مثبت داشته باشد
• در شرایط ایده آل، بدهی بلند مدت شرکت باید 2 برابر درآمد باشد و هیچوقت نباید بیش از 5 برابر درآمد شرکت باشد
• سود دارایی شرکت باید 12 درصد باشد
• سود سهام شرکت باید 15 درصد باشد
• گردش مالی شرکت باید مثبت باشد
• عملکرد شرکت نباید وابسته به خرج کردن سرمایه شرکت باشد

استراتژی وارن بافت

به گفته ی خود بافت، شما به ضریب هوشی بالایی برای موفق شدن در سرمایه گذاری در بورس ندارید. چیزی که شما نیاز دارید، برنامه سرمایه گذاری است. البته برنامه شما نباید تحت تاثیر احساسات شما باشد. به همین خاطر، استراتژی سرمایه گذاری بافت، از چند شاخص اساسی الهام میگیرد. در ادامه آن ها را بررسی میکنیم.

در خودتان هم سرمایه گذاری کنید

شما یک شبه پول دار نخواهید شد. شما به یک برنامه و یک آمادگی ذهنی برای کسب نتایج نیاز دارید. برای این که به اهدافتان برسید، باید به یادگیری ادامه دهید. باید دائما تمرین کنید و دائما سعی کنید تا نتایج خود را بهبود ببخشید.

دوست دارید سرمایه گذاری را تمرین کنید؟ پس بهتر است که یک حساب کاربری آزمایشی افتتاح کنید. با استفاده از یک حساب کاربری آزمایشی، میتوانید بدون ریسک تمام امکانات معاملات را امتحان کنید. برای امتحان کردن حساب کاربری آزمایشی، بر روی لینک زیر ایده های وارن بافت کلیک کنید:

سود مرکب

یکی از جنبه های مهم دیگر استراتژی وارن بافت، اصطلاحا اثر گلوله برفی نام دارد. تعریف خود بافت درباره آن جامع است: “زندگی مثل یک گلوله برف است. مسئله مهم، پیدا کردن کمی برف خیس است و یک تپه بلند.”هنگامی که با دانه ی برفی شروع میکنید، در پایان مسیر یک گلوله برف خواهید داشت. این دقیقا همان جوری است که سرمایه گذاری کار میکند.

اگر زمان کافی به هر سرمایه گذاری بدهید، رشد خواهد کرد. چرا که سود آن نیز به اصل سرمایه اضافه میشود. وقتی که با سود سرمایه گذاری های خود دوباره سرمایه گذاری کنید، سود شما به صورت تساعدی رشد میکند. به همین خاطر، بهتر است که هر ماه مبلغ ثابتی را سرمایه گذاری کنید.هر قطره کوچک، به شما کمک میکند تا به هدف خودتان برسید.

تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری

ممکن است بخشی از بازار عملکردش به خوبی باقی بخش ها نباشد. وارن بافت تاکید میکند که تا جای ممکن سرمایه گذاری های خود را بین بخش های مختلف پخش کنید. با این کار، ضرر شما در یک بخش، با سود بخش های دیگر جبران میشود.

هنگامی که میخواهید نتایج خوبی کسب کنید، مهم است که سهام شرکت هایی در کشور های مختلف خریداری کنید. هر چه باشد، کشورها ممکن است قوانینی تصویب کنند که عملکرد شرکت ها را تحت تاثیر قرار دهد. همچنین، ممکن است اقتصاد یک کشور ایده های وارن بافت در حال بحران باشد، در حالی که اقتصاد کشور دیگری ممکن است در حال شکوفایی باشد.

اما با این حال، استراتژی شما هنوز کامل نیست. شما همچنین باید سرمایه گذاری های خود را در بخش های مختلف صنعت و اقتصاد پخش کنید. چرا که ممکن است برای مثال، بخش بانکی اقتصاد در سال های پیش رو در حال افت باشد، اما بخش توریسم و گردشگری رونق گیرد. با پخش کردن سرمایه گذاری هایتان در بخش های مختلف، با عملکرد نامطلوب یک بخش یا شرکت، ضرر چندانی نخواهید کرد.

وارن بافت به سرمایه گذاران مبتدی پیشنهاد میکند که در صندوق های مالی سرمایه گذاری کنند. چرا که با سرمایه گذاری در صندوق مالی، شما بیشترین تنوع را به سرمایه گذاری خود میدهید. حتی با سرمایه های کمتر نیز، میتوانید در بخش های مختلف سرمایه گذاری کنید. دوست دارید بدانید در کدام کارگزاری ها میتوانید در صندوق های مالی سرمایه گذاری کنید؟ از لینک زیر، مقایسه بهترین کارگزاری ها را بخوانید:

حقیقت سهام ها را ببینید

در استراتژی وارن بافت، بیان میشود که قبل از این که سهامی را خریداری کنید، آن را باید درک کنید. سهام در واقع بخشی از یک شرکت است که میتوانید آن را خریداری کنید. همچنین باید در نظر بگیرید که چه شرکت هایی به رشد خود در آینده بلند مدت ادامه خواهند داد. وارن بافت، سهام این گونه شرکت ها را خریداری میکند.

تنها در چیزهایی سرمایه گذاری کنید که آن ها را درک میکنید

اگر شرکتی کسب و کاری دارد که شما آن را درک نمیکنید، بهتر است در آن سرمایه گذاری نکنید. وارن بافت پیشنهاد میکند تنها در چیزهایی سرمایه گذاری کنید که آن ها را درک میکنید.

پیش از بحران سال 2008، بسیاری از افراد در اوراق قرضه پیچیده سرمایه گذاری کرده بودند. بسیاری از افراد، تمام سرمایه ذخیره شده خود را برای کسب سود بیشتر در این اوراق قرار داده بودند. حالا میدانیم این اوراق، وام هایی بودند که بار ها فروخته شده بودند و هیچگاه نمیتوانستند باز پس گرفته شوند. این دلیل بحران سال 2008 بود که بسیاری از افراد، سرمایه خود را از دست دادند.

به دید بلند مدت سرمایه گذاری کنید

یکی از شعار های همیشگی وارن بافت، سرمایه گذاری برای دراز مدت است. او وقتی سهامی را میخرد، همواره قصد دارد که تا جای ممکن آن را نگه دارد. به همین دلیل، تنها در شرکت هایی که عملکردی قوی و آینده ای روشن دارند، سرمایه گذاری میکند. سرمایه گذاری به دید بلند مدت یعنی اگر قیمت ها شروع به ریزش کرد، یک دفعه سهام خود را نفروشید.

این دیدگاه، اعتقاد دارد که ریزش ها و افزایش های ناگهانی قیمت، خود را در آینده اصلاح میکنند. در دراز مدت، شرکتی که در آن سرمایه گذاری کردید، رشد خواهد کرد و قیمت سهام آن نیز افزایش خواهد یافت.

اجتناب از هزینه های غیر ضروری

نکته دیگری که وارن بافت (Warren Buffett) بیان میکند این است که سعی کنید از هزینه های غیر ضروری کم کنید. هر چند، مفهوم هزینه ی “غیر ضروری” کمی مبهم است. اما مثالی برای آن، هزینه های کارت اعتباری است. خرج کردن پولی که ندارید، هیچوقت ایده خوبی نیست.

هنگامی که شروع به سرمایه گذاری میکنید، باید تا جای ممکن هزینه های خود را کاهش دهید. هنگامی که کارمزد سرمایه گذاری های شما بالا باشد، سود شما کاهش می یابد. اما ارزان ترین کارگزاری ها را برای شما لیست کرده ایم تا بتوانید از هزینه های سرمایه گذاری خود کم کنید. از لینک زیر، پیشنهاد ما را ببینید:

سهام خود را در زمان ایده های وارن بافت مناسب خریداری کنید

به گفته ی وارن بافت (Warren Buffett)، سرمایه گذاران نباید از افت ناگهانی قیمت سهام وحشت زده شوند. برعکس، به عنوان سهامدار، باید به آن خوش آمد بگویید. هر چه باشد، این درست ترین زمان برای خرید سهام شرکت است. اگر قیمت از ارزش واقعی سهم پایین تر آمده است سهام را خریداری کنید و سود خود را در بلند مدت دریافت کنید.

طبق این اصول، چندین شرکت قدرتمند وجود دارد که وارن بافت قصد سرمایه گذاری در آن ها را دارد. اما طبق استراتژی سرمایه گذاری خود، اقدام به خرید فوری سهام این شرکت ها نمیکند. برای این که حداکثر سود را ببرد، منتظر زمان مناسب میماند تا قیمت سهام، به حد جذابی برای خرید برسد.

چه کتاب های خوبی درباره وارن بافت (Warren Buffett) وجود دارد؟

چندین کتاب درباره قهرمان شخصی من نوشته شده است. یکی از بهترین کتاب ها، “گلوله برفی” اثر آلیس شرودر است (این کتاب در ایران نیز توسط نشر آراد کتاب منتشر شده است). این کتاب، به روشنی فلسفه و استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت را شرح میدهد و نکاتی را مطرح میکند که میتوانید در سرمایه گذاری های خودتان هم استفاده کنید.

بیوگرافی وارن بافت

دوران کودکی و تحصیلات وارن بافت - در این مقاله به معرفی وارن بافت می پردازیم که یکی از چهره­ های شناخته شده در دنیا است و به دلیل موفقیت­ در عرصه سرمایه ­گذاری خیلی معروف است.

نماد اعتماد الکترونیکی - زندگینامه وارن بافت,زندگی نامه وارن بافت,داستان زندگی وارن بافت,ثروتمندترین مردان تاریخ,اصول مهم سرمایه گذاری,موسسه ی سرمایه گذاری بافت,بیوگرافی وارن بافت

تحصیلات دانشگاهی - در این یادداشت وبلاگ طاقچه وارن بافت چهره مشهور حوزه بورس و اقتصاد را معرفی کردیم و کتاب‌هایی درباره او و آموزه‌هایش معرفی کردیم.

وارن بافت سرمایه متولد 30 اوت 1930 در آمریکا کیست بیوگرافی وارن بافت و همسرش (اول و دوم) با عکس های شخصی و داستان ثروت از بورس با زندگینامه کامل

فعالیت های وارن بافت - وارن بافت یکی از سرشناس ترین افراد دنیای سرمایه‌گذاری. راه و روش سرمایه‌گذاری در زندگینامه وارن بافت ، الگوی بسیاری از اقتصاد دانان جهان است.

آغاز تجربه فروش وارن بافت - بیوگرافی وارن بافت شاید راهی باشد که شما متوجه شوید چگونه باید با انگیزه و قدرتمند به سمت پولدار شدن پیش بروید و به آنچیزی که میخواهید برسید

کتاب‌های وارن بافت - وارن بافت (Warren Buffett)، کارآفرین، بازرگان، سرمایه‌گذار و نیکوکار آمریکایی است، که به‌عنوان موفق‌ترین سرمایه‌گذار قرن بیستم شناخته می‌شود. او هم‌اکنون به‌عنوان مدیر عامل اجرایی و رییس هیئت مدیره.

وارن بافت کیست؟ - وارن بافت،زندگی نامه وارن بافت،بیوگرافی وارن بافت،زندگینامه وارن بافت,اصول موفقیت وارن بافت،تجربیات وارن بافت,وارن بافت کیست،تحصیلات دانشگاهی وارن بافت،عقاید وارن بافت,تجربیات وارن بافت,سخنان زیبای وارن بافت

10 حقیقت جالب از زندگی نیکول کیدمن - وارن بافت کیست؟ در بیوگرافی وارن بافت آمده که وی متولد 30 اوت 1930 در اوماها می باشد. در این مقاله به شرح زندگی نامه وارن بافت سرمایه گذار موفق دنیا می پردازیم.

بیوگرافی وارن بافت ,زندگینامه وارن بافت ,وارن بافت کیست ؟, وارن بافت و زندگی شخصی او ,همه چیز در مورد وارن بافت ,داستان زندگی وارن بافت اینگونه بوده است که: وارن بافِت (Warren Buffett) متولد ۳۰ اوت ۱۹۳۰ میلادی است که غالباً با لقب باهوش اوماها یا دانشمند اوماها نامیده می شود.

تحصیلات دانشگاهی وارن بافت - وارن بافت در 30 آگوست 1930 میلادی (8 شهریور 1309) در اوهامای. وارن بافت در سال 1952 با سوزان ازدواج کرد انها صاحب سه فرزند.

اولین کسب و کار وارن بافت - اگر از اهالی بازار سرمایه و بورس باشید حتما نام وارن بافِت پیشگوی اوماها و خبره سرمایه گذاری دنیا را شنیده‌اید. زندگینامه وارن بافت (Warren Buffett) و سخنان او را به همراه حقایق جالب زندگی اش بخوانید.

تحصیلات دانشگاهی و ادامه راه - زندگی نامه و بیوگرافی وارن بافت، سرمایه گذار و تاجر آمریکایی.وارن ادوارد بافت، مشهور به دانشمند اوماها، در 30 آگوست 1930 در اوهامای ایالت نبراسکا در ایالت متحده ی آمریکا متولد شد. پدرش هاوارد ، در ابتدا دلال سهام شرکت ها بود و بعد نماینده گنگره شد. او تنها پسر خانواده و دومین فرزند از سه فرزند بود. او در کودکی در زمینه ی پول و تجارت استعداد شگفت انگیزی از خود نشان داد. سوابق او و توانایی هایش در محاسبه ی دقیق اعداد در ذهن خود، هنوز هم همکاران تجاری اش را متحیر می کند. بافت در6 سالگی، شش جعبه ی کوکا کولا به قیمت 25 سنت از مغازه ی پدر بزرگش خرید و هر بطری را به ازای یک سکه ی پنج سنتی فروخت؛ در حالی که کودکان هم سن و سال او بر روی چمن لی لی و بولینگ بازی می کردند.

دوران کودکی و تحصیلات وارن بافت - وارن بافت یکی از شناخته شده ترین شخصیت های جهان است که به دلیل موفقیت در زمینه سرمایه گذاری و ارائه تکنیک های کاربردی، شهرت یافته است.

5 راز زندگی از وارن بافت

وارن بافت یکی از برترین و سر شناس ترین تاجران و سرمایه گذاران آمریکایی است که در دنیای فعالیت های بشر دوستانه و خیر خواهانه هم فردی فعال است و سال هاست که به عنوان یکی از موفق ترین و ثروتمند ترین افراد جهان به حساب می آید. او هم اکنون صاحب، مدیر اجرایی و سرمایه گذار اصلی برکشایر هاتاوی و همچنین سهام دار بسیاری از شرکت های بزرگ مانند Coca Cola و P&G نیز می باشد. با ادامه خبر 5 درس زندگی از وارن بافت با ما همراه باشید.

در تازه ترین مصاحبه ای که با وارن بافت انجام گردیده است، او به مطالب فوق العاده ای اشاره می نماید که می تواند ایده های وارن بافت برای بسیاری از مردم جهان جالب توجه باشد. وارن بافت که یکی از افراد سرشناس آمریکایی در دنیای سرمایه گذاری است به این موضوع که مردم آمریکا و همینطور دیگر نقاط جهان عاداتی دارند که همین عادات جلوی پیشرفت آن ها را گرفته است. به طور مثال او می گوید مردم جهان اکثرا از اینکه در زندگی ایده های وارن بافت خود ریسک کنند می ترسند.

بافت معتقد است که بزرگ ترین مانع پیش روی پیشرفت مردم، طرز فکر خودشان است. او در ادامه ی مصاحبه ی خود اضافه می نماید که بسیاری از مردم جهان پول خود را در منزل خود نگه داری نموده یا در صندوق های امانات بانک ها قرار می دهند که این کار بزرگ ترین اشتباه از نظر او می باشد. او می گوید حتی اگر سرمایه گذاری اشتباهی انجام دهید، بهتر است تا هیچ کاری نکرده باشید. در ادامه ی مصاحبه او اضافه می کند که از نظر او 5 درس وجود دارد که همه ی افراد باید آن را فرا بگیرند تا بتوانند در زندگی خود موفق شوند: