آپشن های کال و پوت

نمودار قیمت بیت کوین

افزایش موقعیت های باز قراردادهای آپشن زعفران در سومین روز

در جریان معاملات امروز در بازار قراردادهای اختیار معامله زعفران نگین در بورس کالای ایران معامله گران ۲۶۴ قرارداد کال آپشن(اختیار خرید) و پوت آپشن(اختیار فروش) منعقد کردند و در مجموع کلیه قراردادها ۹۶۶ موقعیت باز اتخاذ کردند.

به گزارش «کالاخبر»، طی معاملات امروز در قیمت اعمال ۱۱۰ هزار ریال تعداد ۱۱ قرارداد اختیار خرید به ارزش ۲۲ میلیون و ۹۴۴ هزار ریال منعقد شد و تعداد موقعیت های باز به ۶۸ موقعیت رشد کرد. معامله گران ۶ قرارداد اختیار فروش را نیز در این قیمت اعمال معامله کردند و ارزش ریالی ۹۰۰ هزار ریالی را برای آن رقم زدند و تا پایان معاملات تعداد موقعیت ها را به ۳۰ موقعیت باز افزایش دادند.
در قیمت اعمال ۱۲۰ هزار ریال نیز ۴۱ قرارداد اختیار خرید منعقد شد و ارزش ریالی ۵۱ میلیون و ۸۰ هزار ریال به ثبت رسید. معامله گران در این قیمت اعمال در حالی تعداد ۶۶ موقعیت باز اتخاذ کرده اند که هیچ قرارداد اختیار فروشی در این قیمت اعمال منعقد نشد.
تعداد ۲۰۰ قرارداد اختیار خرید زعفران نگین نیز در قیمت اعمال ۱۳۰ هزار ریال منعقد شد و تعداد موقعیت های باز به ۷۷۹ موقعیت افزایش یافت. ارزش معاملاتی انعقاد این تعداد قرارداد نیز رقمی بیش از ۹۴ میلیون و ۲۴ هزار ریال ثبت شد. همچنین در این قیمت اعمال تعداد ۸ قرارداد اختیار فروش به ارزش هشت میلیون و ۵۸۸ هزار ریال منعقد شد و تعداد موقعیت های باز نیز به ۷ موقعیت تغییر کرد.
در پایان گفتنی است، ارزش معاملات انعقاد ۲۶۴ قرارداد اختیار خرید و اختیار فروش زعفران نگین طی معاملات امروز به رقمی بیش از ۱۷۷ میلیون و ۵۳۶ هزار ریال رسید و تا پایان معاملات روز دوم، در مجموع تعداد ۹۶۶ موقعیت باز در بازار اختیار معامله زعفران ایجاد شده است.

باینری آپشن

تفاوت باینری آپشن و آپشن ساده در چیست؟

اگر تازه وارد هستید، احتمالا این دو را یکی در نظر میگیرید.

باینری آپشن چیست و چه تفاوتی با آپشن ساده یا سنتی دارد؟ این سوال خیلی مهمی است. کسی که در مورد نحوه عملکرد آنها و ویژگی های آنها اطلاعات زیادی ندارد، مطمئنا نمیتواند پول زیادی بدست آورد.

نباید بدون اطلاع از باینری آپشن، به سراغ آن بروید. در این مقاله تفاوت و نشابهات بین باینری آپشن و آپشن سنتی را به طور عمیق بررسی خواهیم کرد.

جهت معامله در باینری آپشن میتوانید از تکنیک های تحلیل تکنیکال استفاده کنید. بهترین تکنیک در تحلیل تکنیکال، متد پرایس اکشن میباشد. برای آشنایی با پرایس اکشن میتوانید کورس پرایس اکشن با ال بروکس و کورس پرایس اکشن با نایل فولر را مشاهده کنید.

آپشن چیست؟

آپشن یک ابزار مالی است که از یک دارایی دیگر مشتق میشود. یعنی ارزش آن، به ارزش دارایی مربوطه بستگی دارد. آپشن این حق را به دارنده خود میدهد که دارایی مربوطه را در یک قیمت از پیش تعیین شده در زمان آتی بخرد یا بفروشد. به همین دلیل، آپشن با سایر ابزارهای مشتقه متفاوت است(مثل آتی). اگر قرارداد سودآور نباشد، آنگاه دارنده آپشن مجبور نیست که قرار داد را انجام دهد.

آپشن را میتوان برای تمام دارایی مالی استفاده کرد مثل سهام، کالا، فارکس، نرخ بهره و حتی اوراق قرضه. آپشن یک پدیده جدید آپشن های کال و پوت در دنیای مالی است. این قراردادها برای صدها سال وجود داشته است. و اولین بار توسط کشاورزان در یونان باستان استفاده میشده است که بتوانند ریسک محصولات زیتون را پوشش دهند. از آن زمان به بعد، این قراردادها در کالاها مورد استفاده قرار گرفته است.

از آن زمان بعد، مردم از آپشن در سهام (آپشن سهام) و نرخ بهره(سوآپشن) استفاده کرده اند. سپس این نوع قراردادها به نوعی از دارایی تبدیل شد که اولین بار بطور رسمی در سال ۱۹۷۳ در بورس کالای شیکاگو مورد معامله قرار گرفت. و این منجر شکل گیری یک بازار بزرگ برای آنها شد که حجم نقدینگی کاملی داشتند و همانند سهام معامله میشدند.

مباحث اولیه در آپشن:

نظریه آپشن خیلی بحث پیچیده ای است. اما باید قبل از معامله، از اصطلاحات اصلی اطلاع داشته باشید:

– قیمت جاری و قیمت استرایک(قیمت توافقی):

قیمت جاری (S) و قیمت استرایک(K)، دو نهاده اصلی برای تعیین قیمت آپشن و سود آن هستند. قیمت جاری واضح است و قیمتی است که دارایی در بازار مورد نظر معامله میشود. قیمت استرایک، قیمت توافقی است که دارنده آپشن در آن قیمت توافقی، دارایی مورد نظر را میخرد یا میفروشد.

-زمان انقضا:

این زمان از پیش تعیین شده است که در آن تاریخ، آپشن منقضی میشود.

اگر معامله گر، آپشن اروپایی را معامله کرده باشد، آنگاه فقط در آپشن های کال و پوت زمان انقضا میتوانند از حق آپشن برای خرید یا فروش اوراق بهادار استفاده کنند. این برعکس آپشن آمریکایی است که معامله گر میتواند در هر زمان قبل از تاریخ اتقضا، از آپشن خارج شود.

زمان انقضا آپشن متفاوت است و میتواند از پایان ماه تا چند سال باشد. زمان انقضا نیز نکته مهمی در قیمتگذاری آپشن است چون نقش مهمی در ارزش زمانی آپشن ایفا میکند. یعنی اگر سایر شرایط ثابت باشد، آنگاه آپشنی که زمان انقضاء آن بیشتر است، ارزش بیشتری دارد.

-کال یا پوت:

وقتی کسی کال میخرد، به این معنی است که حق خرید آن دارایی در آینده و در یک قیمت از پیش تعیین شده را خریداری کرده است. وقتی کسی پوت میخرد، یعنی اختیار فروش آن دارایی در آینده را دارند. کال آپشن همانند یک پوزیشن خرید(لانگ) است و پوت آپشن همانند یک پوزیشن فروش(شورت) است.

–ITM or ATM:

در معاملات آپشن با دو اصطلاح سرو کار داریم.

ITM=In The Money

OTM=Out of Money

این دو عبارت به این معنی است که آیا اجرای آپشن در قیمت جاری، سودآور خواهد بود یا نه؟ اگر معامله گر، کال آپشن داشته باشد، آنگاه در حالتی سودآور است(ITM) است که قیمت دارایی(S) بالاتر از قیمت استرایک(K) باشد.

زمانی پوت،ITM یا سودآور است که قیمت دارایی پایینتر از قیمت استرایک باشد. و زمانی ضررده یا OTM است که اجرای آپشن ارزش نداشته باشد و اجازه میدهند که آپشن بدون هیچ ارزشی منقضی شود.

-نوسان قیمت:

نوسان آپشن، عامل مهمی در تعیین قیمت آپشن است. چون نوسان میتواند تاثیر زیادی بر روی تغییرات قیمت یک دارایی و قیمت آپشن آن دارایی داشته باشد. نوسان، معیاری برای اندازه گیری تغییرات قیمت حول میانگین است. بطور کلی، دارایی هایی که نوسان بیشتری دارند، آپشن گرانتری دارند. چون به احتمال زیاد، نوسان شدید قیمتی را خواهیم داشت.

-پرداختی(سود یا ضرر):

در زمان انقضای آپشن، دارنده آپشن به سود یا آپشن های کال و پوت ضرر میرسد. تنها در صورتی سودآور خواهد بود که آپشن بصورت ITM منقضی شده باشد. اگر کال آپشن داشته باشیم، پرداختی در قالب تفاوت بین قیمت دارایی و قیمت استرایک (S-K) خواهد بود. و اگر پوت آپشن باشد، پرداختی بصورت (K-S) خواهد بود.

-پریمیوم یا مبلغ قرارداد آپشن:

پریمیوم یعنی همان قیمت قرارداد آپشن. وقتی معامله گر، آپشن میخرد، حداکثر ضرری که متحمل میشود برابر است با قیمت آپشن یا همان مقدار پریمیوم.

مثال: در اینجا مثالی از سود یا ضرر آپشن را بررسی میکنیم. در شکل زیر، کال آپشن داریم. قیمت دارایی بر روی محور افقی رسم شده است و سود/ضرر هم بر روی محور عمودی رسم شده است.

همانطور که میبینید قیمت استرایک(K) برابر است با ۱۱۰. با توجه به ساختار پرداخت میبینیم که چرا آپشن دارای پرداختی نامتقارن است. وقتی آپشن OTM هست، حداکثر ضرر برابر است با قیمت آپشن. از طرف دیگر، سود آپشن نامحدود است. به همین دلیل، آپشن یکی از سودآورترین ابزارهای مشتقه است.

این بحث ساده ای است چون قیمت آپشن، به زمان انقضا و نوسان بازار مربوطه بستگی دارد.

مزایای آپشن:

با توجه به ماهیت سود و ضرر در آپشن و نحوه قیمت گذاری آن، معامله با آپشن دارای منافع زیادی است. هر چند برخی از این موارد مربوط به معامله گران حرفه ای است، اما معامله گران حقیقی نیز میتوانند

-معاملات اهرم دار:

فرض کنیم معامله گر بدنبال این است که از اهرم استفاده کند و یک دارایی با قیمت صعودی را معامله کند. آنگاه اگر معامله را درست پیش بینی کرده باشند، سود بسیار زیادی بدست خواهد آورد.

-ضرر ثابت:

آپشن دارای درجه مشخصی از آپشن های کال و پوت اطمینان است چون در هنگام معامله با آپشن، معامله گر میداند که حداکثر ضرر ثابت است و برابر است با قیمت قرارداد.

-استراتژی های بی همتا:

با توجه پرداخت های نامتقارن، معامله گر میتواند از تعداد زیادی استراتژی استفاده کند مانند اسپرد خرید/فروش و آپشن فلای.

-معامله هر نوع دارایی:

وقتی آپشن را معامله میکنید، دیگر احتیاج نیست که دارایی مورد نظر را بخرید یا بفروشید. بنابراین معامله گر میتواند پوزیشنی را در یک دارایی باز کند که احتیاجی نیست حتما آن را بخرند. مثلا اگر معامله گر بخواهد پوزیشن خرید درشاخص S&P 500 باز کند، میتواند بجای آن، کال آپشن بخرد.

-معامله با نوسان موجود:

این برای معامله گرانی مناسب است که بخواهند نوسان دارایی را معامله کنند. چون حجم تاثیر بسیار مهمی بر روی قیمت آپشن دارد.

باینری آپشن چیست؟

باینری آپشن، تمام ویژگی های اصلی آپشن سنتی را شامل میشود. یعنی در زمان قیمتگذاری باینری آپشن نیز از همین اطلاعات استفاده میشود. تنها تفاوت آنها در ساختار پرداخت در زمان انقضا است.

در زمان انقضای باینری آپشن، سود یا ضرر آپشن فقط به دو صورت است. یعنی یا ۰ و یا ۱ است. به همین دلیل به آن باینری(دو گانه) گفته میشود. این مباحث پایه ای در باینری آپشن است و نحوه سود یا ضرر ار مشخص میکند. که این برخلاف آپشن معمولی است که سود میتواند متغیر باشد.

در شکل زیر نحوه پرداخت در باینری آپشن نشان داده شده است.

همانطور که در شکل مشخص است، در باینری آپشن برخلاف آپشن معمولی، مقدار سود محدود است. این یعنی اهمیتی ندارد که قیمت یک دارایی تا چه حد افزایش میاید، چون در هر صورت معامله گر فقط به این اندازه محدود سود میکند.

باینری آپشن در طی چند سال بصورت OTC و توسط بانک های سرمایه گذاری و موسسات پوشش ریسک معامله میشد. و به دلیل ساختار پرداخت در باینری آپشن، معامله با این دارایی بسیار دشوار است. مارکت میکر هایی که باینری آپشن را معامله میکردند، به این نتیجه رسیدند که پوشش ریسک در این بازار بسیار دشوار است.

-مزایای باینری آپشن:

اکثر معامله گران، باینری آپشن را قمار میدانند. برخلاف آپشن سنتی، در باینری آپشن احتیاجی نیست که عوامل مختلفی که بر قیمت آپشن تاثیر میگذارند را بررسی کنید.

برای معامله با باینری آپشن، احتیاج نیست که اطلاعات زیادی در مورد قیمتگذاری آپشن داشته باشید. فقط باید بدونید که دارایی مورد نظرتان به کدام سمت حرکت خواهد کرد.

بعلاوه، آپشن سنتی برای اکثر معامله گران حقیقی در دسترس نیست. چون برای دسترسی به حساب آپشن ساده باید مقدار پول بسیار زیادی در حساب خود داشته باشید. در حالی که بروکرهای باینری آپشن، حداقل حساب را به اندازه ۱۰ دلار قرار داده اند.

پس اگر مبتدی هستید و فقط میخواهید آپشن را برای مدت کوتاهی معامله کند و اطلاعات زیادی در این زمینه ندارید، بهتر است از باینری آپشن استفاده کنید. اما اگر سرمایه زیادی دارید و بصورت جدی بدنبال یادگیری آپشن و استفاده از استراتژی های آن در پوشش(هجینگ) ریسک هستید، آنگاه باید به دنبال آپشن سنتی ساده بروید.

منقضی شدن آپشن های اتریوم با تسلط خرس ها

قرار است تعداد زیادی از آپشن های اتریوم در تاریخ ۲۵ ژوئن منقضی شود، چون اتریوم به بیت کوین برای تغییر حرکت قیمت خود نگاه می کند.

اتریوم (ETH)در تاریخ ۲۵ ژوئن با بیشترین آپشن های انقضا مواجه است، زیرا نزدیک به ۱٫۵ میلیارد دلار از ۳٫۳ میلیارد دلار سود باز (OI) آپشن های اتریوم، منقضی خواهند شد. انقضای ژوئن بیش از ۶۳۸،۰۰۰ قرارداد آپشن اتریوم را شامل می شود که ۴۵٪ از کل سود باز این آپشن ها را تشکیل می دهد.

اگرچه این بزرگترین انقضای آپشن های اتریوم در تاریخ محصول مشتقه است، سود باز آپشن های اتریوم بلافاصله پس از رسیدن اتریوم به بالاترین رقم ۴،۳۶۲ دلار در ۱۲ مه، در ۲۰ مه به بالاترین میزان خود در حدود ۵٫۵ میلیارد دلار رسید.

این انقضا ی بزرگ در میان کشش مداوم بازار، نشانگر افزایش علاقه به بازار مشتقات اتریوم، با وجود تریدینگ این رمزارز در محدوده ۲۲۷۰ دلار است، این رقم ۴۷٫۶۱٪ کمتر از بالاترین قیمت اتریوم در اواسط ماه مه است. لووک استریجرز، مدیر ارشد شرکت بازرگانی مشتقات رمزارز Deribit ، به کوین تلگراف(Cointelegraph) گفت:

“نسبت انقضای آپشن های کال ماه ژوئن ۰٫۷۹ است، که نشان می دهد آپشن های کال بیشتر از ۶۴۰۰۰ است. این در واقع نشان دهنده وضعیتی گاوی است، با این حال، عمده این سود باز(OI) در قراردادهایی کاملاً دور از قیمت فعلی اتریوم بسته می شوند که نشان دهنده احتمال کم شدن انقضای موجودی است. ”

اگرچه رابی لیو(Robbie Liu)، تحلیلگر تیم بینش بازار صرافی اکی ایکس(OKEx به آنچه این فاصله قیمت نشان می دهد اشاره کرد، “انقضا هنوز توسط خرس ها مسلط است، زیرا مقدار قابل توجهی از آپشن های کال فاصله زیادی با قیمت های فعلی دارند. به عنوان مثال، بزرگترین سود باز(OI)، در قیمت های ۳۲۰۰ دلار، برای آپشن های کال متمرکز شده است. ”

قراردادهای آپشن های کال(Call)، به دارندگان این امکان را می دهد تا اتریوم را با قیمتی از پیش تعیین شده در تاریخ انقضا خریداری کنند، در حالی که قراردادهای آپشن پوت(put) به آنها امکان می دهد اتریوم را تحت پیش شرط های مشابهی بفروشند. در شرایط معمول، آپشن های کال برای تکمیل استراتژی های گاوی استفاده می شود. در حالی که آپشن های پوت، در برابر زمینه ی حرکات منفی قیمت استفاده می شود.

حداکثر قیمت پین(pain price) برای این انقضا رکورد ۱۹۲۰ دلار است. این قیمت برای بدترین حالت آپشن های ضرر رخ می دهد، بسیار بعید است که قیمت اتریوم بیش از ۱۰ درصد از محدوده فعلی تریدینگ های خود کاهش یابد. اگرچه، همانطور که در ۱۹ مه شاهد آن بودیم(روزی که امروزه در رمزارز به عنوان چهارشنبه سیاه شناخته می شود)، سرمایه گذاران باتجربه هرگز هیچ احتمالی را صفر در نظر نمی گیرند.

استرایجرس(Strijers) در ادامه تأثیر سود باز که از نظر تعداد قراردادها در حال رشد است را توضیح داده است: “با توجه به رشد روزافزون استخر سود باز، متوجه می شویم که آپشن های انقضای ما بیشتر و بیشتر به نقدینگی تبدیل می شوند و رویدادهای انتقال ریسک یک حلقه امن ایجاد می کنند.”

وی همچنین اضافه کرد که حتی اگر سود باز آپشن های اتریوم، بخاطر افزایش قیمت دلار ایالات متحده، لحظه ای کاهش قیمت یافته باشند، باز سود اندازه گیری شده در قراردادها خیلی کم تحت تأثیر این افت قیمت قرار گرفته است. این نشان دهنده علاقه ی مداوم بازار مشتقات اتریوم، با وجود افت قیمت های بازار است.

داده های CME افزایش تقاضای نهادی را نشان می دهد

صرافی شیکاگو، بزرگترین صرافی مشتقات جهان، عرضه محصولات آتی اتریوم خود را در اوایل سال جاری راه اندازی کرد. این عرضه در روز اول تریدینگ های صرافی، شاهد بیش از ۳۰ میلیون دلار حجم تراکنش بود.

طبق آپشن های کال و پوت آپشن های کال و پوت گزارشی صرافی OKEx، راه اندازی محصولات آتی اتریوم CME، به منزله تایید پرکاربردترین صرافی محصولات مشتقه است. ریچارد دلانی(Richard Delany)، تحلیلگر ارشد تیم تحلیلی OKEx ، اظهار نظر کرد: “به نظر می رسد که این عرضه علاقه نهادی زیادی را به بازار شماره دو رمزارزها جلب کرده است.”

با این حال، دلانی اشاره کرد که شرایط بازار و علل زمینه ی راه اندازی کاملاً متفاوت از راه اندازی محصولات آتی بیت کوین CME، در دسامبر ۲۰۱۷است. معاملات آتی بیت کوین CME در طی یک بازار خرسی گسترده و هنگامی که علاقه به رمزارزها کمرنگ شده بود راه اندازی شد، این محصول، رمزارزها را به موسساتی که نمی توانستند به کانال های موجود برای سرمایه گذاران خرده فروشی دسترسی داشته باشند، عرضه کرد. دلانی افزود:

“در بیش از سه سال از زمان عرضه معاملات آتی بیت کوین CME ، آشنایی با چنین ابزارهای تریدینگ رمزارزها افزایش یافته است و منجر به رشد گسترده ای در معاملات آتی بیت کوین CME و همتایان جدید اتریوم آنها می شود. با وجود اصلاح قیمت اخیر بازار، علاقه به رمزارزها بسیار بیشتر از اوایل سال ۲۰۱۸ است.”

طبق اطلاعاتی که CME در اختیار کوین تلگراف قرار داده است، قرارداد آتی اتریوم در ماه مه دارای میانگین حجم روزانه (ADV) 5895 قرارداد بود و میانگین سود باز در ماه مه ۳۰۸۲ بود، که معادل ۶٫۸۶ میلیون دلار ارزش ذاتی است.

رکورد روز معاملات قرارداد آتی اتریوم CME در تاریخ ۱۹ ماه مه بود، که در مجموع ۱۱۹۸۰ قرارداد یا ۲۶٫۵ میلیون دلار آپشن تریدینگ شد. رکورد سود باز ۳،۹۷۷ قرارداد از اول ژوئن بود، که با قیمت فعلی بازار این توکن معادل ۸٫۸۲ میلیون دلار است.

هولدرهای بزرگ سود باز (LOIH) این قرارداد مشتقات، در تاریخ ۲۵ مه هم به بالاترین قیمت ۴۵ رسید، که میانگین قیمت آن در ماه مه ۳۷ LOIH است. هر LOIH حداقل ۲۵ قرارداد آتی را در اختیار دارد که معادل ۱۲۵۰ اتریوم، یا ارزش ذاتی ۲٫۷ میلیون دلار است. با این حال، استریجرس توضیح داد که چرا این رشد محدود شد، “CME حدود ۴۰۰ میلیون دلار سود باز اتریوم را محقق کرده است. رشد این مقدار به دلیل عدم بازده فعلی تا حدودی محدود است، که عامل مهمی برای حجم معاملات CME بود.”

با این حال، سخنگوی CME اشاره کرد که در حال حاضر، برنامه ای برای درج محصولات اضافی رمزارزها، مانند آپشن های اتریوم، در مجموعه محصولات خود ندارد. این مجموعه شامل معاملات آتی بیت کوین و میکرو بیت کوین، آپشن های بیت کوین و معاملات آتی اتریوم است.

همبستگی بین بیت کوین(BTC)و اتریوم(ETH)

همبستگی اتریوم با بیت کوین به دلیل حرکات کاملاً مستقل قیمتی که اتر در آن دوره انجام داد، در اوایل ماه مه به زیر سطح ۰٫۶ کاهش یافت. همبستگی یک ماهه آن ها قبل از اینکه در اوایل ماه مه به ۰٫۵-۰٫۶ برسد، در آوریل بین ۰٫۷ و ۰٫۸ بود. اما در اوایل ژوئن به ۰٫۹ رفت و از آن زمان سطح بالایی را حفظ کرد.

همبستگی سی روزه بیت کوین و اتریوم

با این حال، در افزایش اخیر بیت کوین به ۴۱۰۰۰ دلار، اتریوم حرکت قیمتی نسبتاً محدودی نشان داد و به طور مداوم در محدوده ۲۴۰۰–۲،۵۰۰ دلار تریدینگ می شد، که ناشی از اخبار السالوادور برای استفاده از بیت کوین به عنوان یک پول قانونی بود. لیو(. Liu) خاطرنشان کرد: “اخیرا، افزایش قیمت اتریوم به اندازه بیت کوین شتاب نگرفت، زیرا قیمت جفت ارز اتریوم بیت کوین(ETH / BTC)، از بالاترین سطح خود در ۷ ژوئن، ۲۰٪ کاهش یافته است.”

از زمان روند مثبت قیمت بیت کوین قبل از ۱۶ مه، بیت کوین به طور پیوسته در حدود ۳۵،۵۰۰ دلار تریدینگ می شود و اتریوم را هم با خود به زیر می کشد تا در محدوده ۲۲۰۰ $ تریدینگ شود، که در ۲۴ ساعت گذشته ۶٪ کاهش یافته است. لیو خاطرنشان کرد که چرا افت قیمت مداوم اتریوم بیشتر از افت قیمت بیت کوین طول می کشد:

“اگر به ابتدای سال ۲۰۱۸ برگردیم، اتریوم نیز یک ماه پس از افزایش بیت کوین، بالاترین قیمت خود را تجربه کرد. و پس از آن جفت ارز اتریوم بیت کوین(ETH / BTC) دو ماه قبل از تغییر روند، یک روند نزولی را تجربه کرد. معکوس کردن حرکت اتریوم در بازار طول بیشتری می کشد. ”

با این حال شبکه اتریوم از یک جنبه مهم در ژوئن بهبود یافت: هزینه های کارمزد. هزینه ی تراکنش های هر دو شبکه ی بیت کوین و اتریوم، در اوایل ژوئن به کمترین میزان شش ماه گذشته رسید.

این تغییر در ژوئن، تقریباً دو ماه پس از اجرای هارد فورک برلین در ۱۳ آوریل رخ داده است، که اولین گامی بود که این شبکه در جهت رسیدگی به مسئله بسیار نگران کننده هزینه ی کارمزد تراکنش ها، که مدتهاست گریبانگیر این شبکه شده است، برداشت. لیو گفت:

وی افزود: “بالا بودن هزینه های تراکنش های ماه مارس و آوریل، به وضوح دلیل اصلی انتقال وجوه به EVM و آپشن های کال و پوت آپشن های کال و پوت ساید چین ها بود، که منجر به افزایش ارزش کل قفل شده اسمارت چین بایننس(BSC)شد. همچنین، در اواسط ماه مه، هزینه های کارمزد اتریوم با افزایش بیش از ۱۰۰۰ گیگاوات، سبب مهاجرت کاربران دیفای(DeFi)به پالی گان(Polygon) شد.”

حتی اگر هزینه های پایین تر کارمزد، صرفاً نتیجه ی تراکنش های کمتر و ازدحام شبکه باشد نه رفع مشکل مقیاس پذیری این شبکه، تا اینکه بتواند در شبکه مقیاس پذیری را رفع کند ، با این وجود به نفع سرمایه گذاران و کاربران مالی غیرمتمرکز شده است.

با ادامه روند نزولی دو رمزارز برتر، مشاهده تغییراتی که این انقضای ۱٫۵ میلیارد دلاری، در قیمت های شبکه اتریوم و توکن آن ایجاد خواهد کرد جالب خواهد بود.

آپشن‌های بیت کوین در بایننس فیوچرز

بایننس بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان، آپشن های معاملاتی بیت کوین (Bitcoin options) را در پلتفرم بایننس فیوچرز (Binance Futures) عرضه کرد. در حال حاضر، این ویژگی فقط در نسخه موبایل اندروید و iOS این پلتفرم در دسترس است.

آپشن‌های بیت کوین در بایننس فیوچرز

کاربران پلتفرم بایننس فیوچرز می‌توانند معاملات ارز دیجیتال با لوریج انجام دهند. اکنون، تیم توسعه دهنده این پلتفرم، آپشن های بیت کوین را نیز به فهرست خدمات خود افزوده اند. آپشن های بیت کوین به کاربران امکان می‌دهد تا به منظور مدیریت بهتر ریسک های موجود به ابزارهای بیشتری دسترسی داشته باشند.

صرافی بایننس اعلام کرد که کاربران امکان خواهند داشت تا آپشن کال بیت کوین را خریداری کنند و آپشن هایی با تاریخ انقضای بین ۱۰ دقیقه الی یک روز قرار دهند. این موضوع، نقدینگی بیشتری را ارائه می‌دهد و هزینه های اضافی را کاهش می‌دهد. چانگ پنگ ژائو مدیرعامل بایننس در این خصوص گفت:

قراردادهای آپشن یک محصول به شدت مورد انتظار است که به معامله کنندگان و ماینرها امکان می‌دهد تا به خرید بیمه وضعیت های معاملاتی خود بپردازند و به هودل کنندگان نیز امکان می‌دهد تا از نوسانات بازار بهره مند شوند. ویژگی های و محصولات بیشتری در این زمینه وجود دارد.

در حال حاضر، فقط آپشن های بیت کوین در این پلتفرم در دسترس هستند. هرچند طبق گفته های آرون گونگ (Aaron Gong) نایب رییس بایننس فیوچرز، تیم توسعه دهنده بر روی این موضوع کار خواهند کرد تا ارزهای دیجیتال بیشتری به این ویژگی اضافه کنند. در ابتدا، این ویژگی فقط برای کاربران نسخه موبایلی اندروید و iOS در دسترس است. هرچند تیم توسعه دهنده بر روی ورود این ویژگی به پلتفرم وب نیز در حال کار می‌باشند.

آپشن های بیت کوین یک بازار نوظهور

آپشن های بیت کوین تقریبا ویژگی جدیدی در بازار ارز دیجیتال است. در ماه ژانویه ۲۰۲۰، بورس کالای شیکاگو (CME) در پی افزایش علاقه به ارزهای دیجیتال به عرضه این محصول پرداخت. آپشن ها معمولا برای اهداف پوشش ریسک مورد استفاده قرار می‌گیرند، اما می‌توان از آنها برای اهدافی مانند هودل نیز استفاده کرد. دو نوع قراردادهای آپشن وجود دارد: آپشن های کال (call option یا حق خرید) و آپشن های پوت (put option یا حق فروش).

آپشن های کال اساسا قراردادی هستند که دارایی مورد نظر، قیمتی که دارایی مورد نظر می‌تواند تراکنش و معامله شود و تاریخ انقضای قرارداد تعیین می‌شود. از این آپشن ها هنگامی استفاده می‌شود که به نظر می‌رسد قیمت دارایی رو به افزایش باشد. آپشن های پوت نیز هنگامی استفاده می‌شود آپشن های کال و پوت آپشن های کال و پوت که به نظر می‌رسد قیمت دارایی رو به کاهش باشد. خریداران این آپشن، حق فروش سهام در قیمت مشخص شده در قرارداد را در اختیار دارند.

گزارشی از وضعیت بازار بیت کوین پس از اعلام نرخ بهره!

نمودار قیمت بیت کوین از روز 25 تیرماه تاکنون در یک کانال نزولی قرار گرفته است و هم اکنون هم در حال حرکت به سمت سطح حمایت 20,000 دلار است تا ماه جولای را به پایان برساند. علاوه بر این رفتار قیمت نزولی، بیت کوین از ابتدای سال میلادی تاکنون ریزشی 50 درصدی را ثبت کرده است، در حالی که بازار سهام تکنولوژی آمریکا که با شاخص Nasdaq 100 اندازه گیری می شود، ریزشی 24 درصدی داشته است.

نمودار قیمت بیت کوین

ارتباط نرخ بهره فدرال رزرو و بیت کوین

همزمان با اعمال سیاست های پولی انقباضی توسط فدرال رزرو با افزایش نرخ بهره و کاهش خرید اوراق بدهی، دارایی های پر ریسک بازار واکنشی منفی از خود نشان داده اند. رئیس فدرال رزرو، جرومی پاول (Jerome Powell) قرار است جلسه دو روزه آغاز شده از روز 5 مرداد ماه را به پایان برساند و افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره را تثبیت کند.

از طرف دیگر، تنش های اروپایی هم افزایش یافت است زیرا شرکت دولتی روسی Gazprom اعلام کرده که از روز 5 مرداد ماه، خط لوله Nord Stream 1 را خواهد بست. بنابر اعلام شبکه CNBC، این شرکت دلیل قطع خط لوله را تعمیر توربین ها اعلام کرده ولی مقامات اروپایی نظر دیگری دارند.

یکی از اخباری که به کمک عملکرد سهام تکنولوژی در روز 5 مرداد ماه کرده، تصویب لایحه «چیب و علم» توسط مجلس سنای آمریکا است که قرار است یک یارانه 52 میلیارد دلاری پشتیبانی شده با اوراق بدهی و مالیات را برای تولید قطعات نیمه عادی اختصاص دهد. گفته شده که 24 میلیارد دلار دیگر هم اعتبار به این حوزه تزریق خواهد شد تا تحقیقات برای رقابت با چین را تسریع کند.

به همین دلایل، تریدرها نسبت به بیانیه های آتی فدرال رزرو و تاثیر بحران سیاسی در جهان روی بازار کریپتو نظرات متفاوتی دارند. تا زمانی که همبستگی بیت کوین با بازارهای سنتی، مخصوصا سهام تکنولوژی، زیاد است، سرمایه گذاران تمایل دارند با خروج سرمایه خود از دارایی های پر ریسک مثل ارز دیجیتال، از اموال خود محافظت کنند.

سود باز معاملات آپشن بیت کوین که 1.76 میلیارد دلار ارزش دارد، در روز 7 تیر ماه بسته خواهد شد. البته عدد اصلی سررسید این ماه کمتر خواهد بود، زیرا گاوها به خاطر ناتوانی بیت کوین در عبور از سطح قیمت 24000 دلار در روز 29 تیر ماه، غافلگیر شدند.

کل قراردادهای آپشن بیت کوین

عدد 1.18 برای نرخ کال به پوت نشان دهنده 950 میلیون سود باز کال (خرید) در مقابل 810 میلیون آپشن پوت (فروش) است. از این رو، همزمان با اینکه بیت کوین قادر به عبور از سطح 23000 دلار نیست، شرط های صعودی بی ارزش خواهند شد.

به عنوان مثال، اگر نمودار قیمت بیت کوین تا پایان روز 7 مرداد ماه، زیر سطح 23000 دلار باقی بماند، گاوها فقط 145 میلیون دلار از این آپشن های کال را دریافت خواهند کرد. در ادامه چهار سناریو محتمل بر اساس رفتار قیمت در روز آینده را آورده ایم. تعداد قراردادهای آپشن تا روز 29 جولای برای کال (خرید) و پوت (فروش) به قیمت سررسید آن ها بستگی دارد. عدم تعادل در هر طرف، سود هر گروه را مشخص می کند:

• قیمت بین 19 تا 20 هزار دلار باشد: 400 کال در مقابل 19300 پوت. نتیجه نهایی 360 میلیون دلار به نفع خرس هاست.
• قیمت بین 20 تا 22 هزار دلار باشد: 3900 کال در مقابل 11800 پوت. خرس ها برتری 230 میلیون دلاری دارند.
• قیمت بین 22 تا 24 هزار دلار باشد: 10300 کال در مقابل 8600 پوت. نتیجه نهایی بین خرس ها و گاوها یکسان است.
• قیمت بین 24 تا 25 هزار دلار باشد: 14400 کال در مقابل 7100 پوت. گاوها برتری 175 میلیون دلاری دارند.

تخمین خام این است که آپشن های کال شرط های صعودی بسته اند و شرط های پوت هم برای معاملات خنثی تا نزولی هستند.