آپشن ها به عنوان مشتقات

تحلیل برتر

اختیار معامله جواهر بازار سرمایه

موجب ایجاد صف های خرید و فروشی شده که منجربه به دام افتادن نقدینگی افراد در سهم ها می شود.

اما بازار بورس ایران روی دیگری نیز دارد که کمتر مورد توجه قرار گرفته و از دید بسیاری از سرمایه گذاران همچنان پنهان مانده است

از این رو میتوان نام جواهر بازار سرمایه را بر آن گذاشت.

بازار اختیار معامله :

این بازار دو طرفه و بدون محدودی دامنه نوسان امکان کسب سود از صعود و نزول سهام را برای سرمایه گذاران خود فراهم میکند .آپشن ها به عنوان مشتقات

علاوه بر این سهامداران فعال در این بازار میتوانند با به کار بردن استراتژی هایی خاص در کنار خرید همزمان سهم

از دارایی خود در مقابل نوسانات منفی بازار حمایت کنند.

برای آشنایی بیشتر با این بازار جذاب در ادامه مقاله با شما خواهیم بود.

اختیار معامله نوعی از اوراق مشتقه است :

یکی از پرکاربرد ترین انواع اوراق مشتقه اوراق اختیارهای معامله است.

اوراق مشتقه یکی از انواع اوراق بهادار است که ارزش آن وابسته به ارزش یک دارایی پایه یا گروهی از دارایی‌هاییست

که از دارایی پایه مشتق میشنود.

در واقع مشتقه قراردادی بر اساس دارایی پایه است که ارزش آن با توجه به قیمت و نوسانات قیمتی دارایی پایه مشخص میشود

که در بازار سرمایه از آن برای کاهش یا انتقال ریسک سرمایه گذاری و افزایش قدرت نقدشوندگی و برنامه‌ریزی‌های بلند مدت

اختیار معامله چیست؟

اختیار معامله قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد حق (نه الزام و تعهد) دارد

که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد.

چنانکه از تعریف قرارداد اختیار معامله پیداست، دارنده قرارداد (خریدار) در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و

الزامی ندارد و در صورت صرف نظر وی از اجرای قرارداد، مبلغی را که در ازای این حق، پرداخته است از دست میدهد.

از طرف دیگر فروشنده در صورت خواست خریدار، مجبور به اجرای قرارداد است .برای جلوگیری از امتناع فرو شنده اوراق

از انجام قرارداد، فرو شنده ضمن قرارداد متعهد می شود مبلغی را به عنوان وجه تضمین نزد کارگزار بورس یا اتاق پایاپای قرار دهد

و متناسب با تغییرات قیمت اوراق اختیار معامله، آن را تعدیل کند.

انواع معاملات اختیار معامله :

به طور کلی 2 نوع قرارداد اختیار معامله وجود دارد:

مهمترین نکته در این نوع قرار داد ها کلمه “اختیار” می باشد.

یک اختیار خرید در واقع این حق (و نه الزام) را به دارنده آن میدهد،که دارایی موضوع قرارداد را با قیمتی معین و

در تاریخی مشخص (یا قبل از آن)، خریداری نماید.

به همین ترتیب، یک اختیار فروش به دارنده آن این حق را میدهد، که دارایی موضوع قرارداد را با قیمتی معین و

در تاریخی مشخص( و یا قبل از آن) بفروشد.

بندها و ویژگی‌های قرارداد اختیار معامله چیست؟

توجه داشته باشید که اختیار معامله یا آپشن ، سهم نیست بلکه قرارداد است و تمام ویژگی های یک قرارداد

که مابین 2 نفر بسته می شود را داراست.

وقتی با کسی قراردادی می‌بندید، قراردادتان چند بند دارد. آن بندها ویژگی‌های قرارداد بین شما دو نفر را مشخص می‌کند.

هر قرارداد آپشنی ۳ بند (سه ویژگی) اصلی دارد:

تاریخی که یک قرارداد اختیار معامله در آن به پایان میرسد و طرفین در این تاریخ باید بر اساس تعهداتشان به وظایف خود

حجمی از دارایی پایه که طی یک قرارداد باید تحویل داده شو .به عبارت دیگر، مقدار استاندارد شده دارایی پایه را به اصطلاح

اندازه قرارداد گویند.

قیمتی که در قرارداد مشخص شده تا درموقع سررسید معامله بر مبنای آن انجام شود.

تفاوتی ندارد که قرارد شما از نوع «اختیارِ خرید (Call Option) یا اختیارِ فروش (Put Option) باشد در هر صورت این ۳ بند را

اختیار فروش یا (Put Option) :

اگر نوع قرارداد مابین ما «اختیارِ فروش» باشد، متن قراردادمان می‌تواند اینطور باشد:

بسم الله رحمن رحیم

قرارداد اختیار فروش

اینجانب، آقای ……، بعنوان عرضه کننده این قرارداد، به آقا/خانم ….. اختیارِ فروختن فلان دارایی

(سهم خودرو،زعفران، پسته، گوجه، سهام یک شرکت، اتومبیل، خانه)

به اینجانب، در تاریخ …. به تعداد …. و به قیمت …..را می‌دهم.

امضا و اثر انگشت

در تاریخ سررسید قرارداد، شما اختیار دارید آن تعداد دارایی را به آن قیمت،به من بفروشید (یا نفروشید)،

اگر بخواهید بفروشید، طبق قرارداد من «مجبورم» بخرم!

اختیار خرید یا (Call Option) :

حالا اگر نوع قرارداد مابین ما «اختیارِ خرید» باشد، متن قراردادمان می‌تواند اینطور باشد:

بسم الله رحمن رحیم

قرارداد اختیار خرید

اینجانب آقای ……، بعنوان عرضه کننده این آپشن ها به عنوان مشتقات قرارداد، به آقا/خانم ….. اختیارِ خریدن فلان دارایی

(سهم خودرو،زعفران، پسته، گوجه، سهام یک شرکت، ماشین، خانه)

از اینجانب، در تاریخ …. به تعداد ….. و به قیمت …. را می‌دهم.

امضا و اثر انگشت

در تاریخ سررسید قرارداد، شما اختیار دارید آن تعداد دارایی را از من، به آن قیمت بخرید یا نخرید،

اگر بخواهید بخرید طبق قرارداد من «مجبورم» به شما بفروشم!

اختیار معامله قراردادی به سود هر دو طرف!!

خب حالا ممکن است پیش خودتان فکر کنید چرا من باید چنین قرارداد بد و جانبدارانه‌ای به شما آپشن ها به عنوان مشتقات عرضه کنم؟

چرا آنرا به شما پیشنهاد می‌دهم؟ این قرارداد که کاملا به ضرر من است!

توجه داشته باشید برای اینکه بتوانید چنین قراردادی را با من ببندید باید مقداری پول به من بدهید.

این پول، هزینه ایست که برای بستن قرارداد پرداخت میکنید که بر اساس عرضه و تقاضا در بازار مشخص می‌شود،

هر کس حاضر باشد وجه بیشتری بابت بستن قرارداد بپردازد، طبیعتاً قرارداد با او بسته خواهد شد .

به قیمت یا هزینه بستن قرارداد، که خریدار به فروشنده پرداخت میکند صرف یا وجه پرمیوم قرارداد می‌گویند.

توجه داشته باشید که آپشن ها به عنوان مشتقات متن قرارداد بالا صرفا مثالی بود برای واضح تر شدن موضوع و در معاملات آنلاین شما نیازی به پر کردن

متنی شبیه به متن های قرارداد بالا ندارید بلکه خرید و فروش قرارداد ها شبیه به خرید و فروش سهام در تابلو انجام میشود

البته بدون دامنه نوسان!

برای روشن تر شدن موضوع مثال واقعی زیر را با هم بررسی میکینم.

قرارداد اختیار خریدی با مشخصات زیر عرضه شود:

نوع قرارداد: اختیار خرید

دارایی پایه: سهم فولاد

اندازه قرارداد: 1000 عدد

قیمت اعمال: 3000 تومان

تاریخ اعمال یا سررسید: 29 اسفند 99

اگر شما پیش بینی کنید که در تاریخ سررسید قیمت دارای پایه از 3000 تومان بیشتر باشد مثلا به 4000 تومان برسد

میتوانید با پرداخت مبلغی که به آن پرمیوم میگویند به عنوان خریدار وارد این قرارداد شده و در تاریخ سررسید

از حق اعمال خود استفاده کنید و هر برگه سهم فولاد را با پرداخت 3000 تومان به فروشنده از او بخرید و در بازار 4000 تومان

در صورتی هم که بازار خلاف جهت پیش بینی شما پیش رفت این اختیار را دارید که قرارداد را اعمال نکنید در این صورت

شما فقط مبلغی که برای خرید قرارداد در ابتدا پرداخت کرده بودید را از دست میدهید که بسیار ناچیز است.

خـلاصـه:

در این مقاله با مفاهیم اولیه اختیار معامله آشنا شدیم و دانستیم که اختیار معامله یکی از انواع اوراق مشتقه است

و قراردادیست که خریدار آن با پرداخت مبلغی(وجه پرمیوم) به فروشنده ، حق خرید (در اختیار خرید) یا فروش (در اختیار فروش)

دارایی پایه با قیمت اعمال در تاریخ سررسید را بدست خواهد آورد.

در مقاله بعدی در ارتباط با مفاهیم اساسی اختیار خرید و اختیار فروش صحبت خواهیم کرد و تفاوت این دو نوع قرارداد را

بیشتر مورد بررسی قرار خواهیم داد.

چنانچه قصد فعالیت در بازار آپشن را دارید، اولین قدم آموزش دریافت کد معاملاتی آپشن میباشد.

فروشگاه اینترنتی و بازار آنلاین تک دیل

تک ديل اولین بازار آنلاین اجتماعی (Social Marketplaces) بومى سازى شده ايرانى مى باشد که تنها آپشن ها به عنوان مشتقات یک بازار آنلاین نیست، بلکه یک بستر تجارت الکترونیکی با ویژگی های رسانه های اجتماعی می باشد. هر فرد (کاربر) با ثبت نام در تک دیل هم زمان می توانید فروشنده و همچنین یک خریدار باشد. در واقع تک دیل به عنوان یک بازار آنلاین اجتماعی ترکیبی از شبکه اجتماعی و بازار آنلاین می باشد.

بخش "فروشگاه من" در تک دیل در واقع همان پروفایل شخصی هر فرد است که همچون یک فروشگاه شخصی آنلاین می باشد و با عمومی کردن بخش "فروشگاه من"، اطلاعات فروشگاه شما که شامل فروشگاه (آپشن ها به عنوان مشتقات نام کاریری)، عکس درباه (رزمه فروشگاه)و تمامی محصولات را که در تک دیل برای فروش عرضه می کنید. در تک دیل کاربران با "دنبال کردن" فروشگاه های یکدیگر با هم در ارتباط می باشند تا با این روش از آخرین محصولاتی فروشگاه محبوب خود با خبر شوند و همچنین فروشگاه بازاریابی و فروش بهتری داشته باشند. برای سایرین قابل مشاهده می شود و همچنین روش های برای خرید و فروش در تک دیل وجود دارد از جمله مزایده، مزایده پلاس

امکانات و مشخصات فنی خودروی تویوتا پرادو J120

نسل سوم تویوتا پرادو از خانواده لندکروزر با کد شناسایی J120 بین سال‌های ۲۰۰۵ تا ۲۰۰۹ از سوی ایرتویا، نماینده رسمی تویوتا در بازار ایران به کشور وارد شد. ما در این مطلب امکانات و مشخصات این خودرو را بررسی میکنیم. با ما همراه باشید.

پرادو یک خودروی شاسی بلند میانه قامت شهری به شمار می رود که نسبت نزدیکی با تویوتا لندکروز دارد. در واقع می توان پرادو را یکی از شاخه های جانبی خودروی لندکروز و از مشتقات این خودروی نام آشنا به شمار آورد. خودروی لندکروز از جمله محصولات قدیمی شرکت تویوتا است که سابقه ی تولید آن به دهه ی هشتاد میلادی می رسد. پس از آن خودروی لندکروز در قالب نسل های مختلف به حیات خود ادامه داد و زمینه ساز ساخت محصولات جدید و مشابهی شد.در حال حاضر نمونه های موجود از خودروی Prado بر پایه پلتفرم J120 تویوتا طراحی می شود. نسل های پیشین این خودرو نیز از پلتفرم خانواده ی J تویوتا بهره می بردند و بر اساس پلتفرم J70 و J90 ساخته شده بودند. خودروی Prado به شکل عمده و محسوس در قالب نسل چهارم خود بود که وارد ایران شد. البته نمونه هایی از نسل سوم این خودرو نیز در بازار خودروی ایران عرضه گردید. از میان مدل های موجود از این خودرو که وارد بازار ایران شدند می توان به مدل های GX، VX، TX و TX-L اشاره کرد.

سال 2005 نخستین سالی بود که نسل سوم پرادو (J120) وارد کشورمان شد. این نسل، هم نسخه 2در و هم نسخه 4در داشت و هردو نیز با پیشرانه 4 سیلندر (GX) یا 6 سیلندر (VX) قابل سفارش بودند. سیستم صوتی پرادو شامل 4 اسپیکر روی درب ها به همراه 2 تیوتر است که در صدای بلند، کیفیت مناسبی ندارد. جنس صندلی های خودرو نیز بعد از چندین سال با افت کیفیت روبرو شده و نیاز به روکش دارد. صندلی های جلویی خودرو راحتی بسیار بیشتری نسبت به ردیف دوم دارند ضمن اینکه در ردیف دوم، برای دو سرنشین بزرگسال جای کافی وجود دارد نه برای سه نفر. جعبه دنده خودرو کاملاً گوش به فرمان شماست و هرچند کمکی های 2L-3L-4L برای آن تعبیه شده و امکان شروع حرکت با دنده 2 (برای مسیرهای لغزنده) را هم در اختیارتان قرار می دهد، ولی همچنان نداشتن تیپ ترونیک، نکته ای آزاردهنده است.

مشخصات فنی پرادو J120

مشخصات	حجم / میزان / تعداد
محور محرک	دو دیفرانسیل
حجم موتور	۴.۰ لیتر
نوع موتور	شش سیلندر خورجینی/V6
تنفس موتور	طبیعی
حداکثر قدرت	۲۴۵ اسب بخار در ۵۲۰۰ دور در دقیقه
حداکثر گشتاور	۳۸۰ نیوتون.متر در ۳۸۰۰ دور در دقیقه
شتاب	۹.۸ ثانیه
حداکثر سرعت	۱۸۰ کیلومتر بر ساعت
تعداد سیلندر	۶
تعداد سوپاپ	۲۴
انتقال قدرت	۵ سرعت اتوماتیک
مصرف سوخت ترکیبی	۱۳.۵ لیتر در هر ۱۰۰ کیلومتر
استاندارد آلایندگی	یورو ۴
سیستم فرمان	هیدرولیک
سیستم تعلیق جلو	جناغی دوبل
سیستم تعلیق عقب	مولتی لینک
نوع بدنه	شاسی بلند فول سایز
نوع رینگ	آلیاژ آلومینیومی
نوع شاسی	اتاق سوار بر شاسی
ترمز جلو	دیسکی دوجداره هواخنک
ترمز عقب	دیسکی هواخنک

ابعاد و اندازه های پرادو J120

مشخصات	ابعاد و اندازه ها
طول	۴۸۱۱ میلی متر
عرض	۱۷۹۱ میلی متر
ارتفاع	۱۸۴۰ میلی متر
فاصله بین محور جلو و عقب	۲۷۸۹ میلی متر
وزن خالص	۱۸۷۰ کیلوگرم
حجم مخزن سوخت	دو باک ۸۷ لیتر
قطر رینگ	۱۷ اینچ
چرخ جلو و عقب	۶۵/۲۶۵
حجم صندوق عقب	۵۵۳ لیتر
تعداد سرنشین	۷ نفر

طراحی ظاهری پرادو J120

طراحی نمای خارجی پرادو J120 به لطف قلم لنس اسکات، موفق شد از المان های قدیمی سری ۷۰ فاصله گرفته و به دنیای طراحی مدرن بپیوندد. اما این خودرو به هیچ عنوان زیبا نبود. حتی در زمان ارائه و سال ها پیش از ورود نسل چهارم (J150)، خودرویی کاملا میانه رو و تقریبا بد قیافه بود که چراغ های کشیده جلو، چراغ های عقب بیرون زده و گلگیرهای برجسته اغراق آمیز آن دلربایی محصول هم دوره و هم برندی چون لندکروزر سری ۱۰۰ (J100/لندکروزر نسل پنجم) را به همراه نداشت.

طراحی داخلی پرادو J120

نمای داخلی نیز با حفظ میانه روی آن دوران تویوتا، بسیار ساده اما قابل قبول و با الهام گیری قوی از نمای داخلی سری ۱۰۰ طراحی شده بود. در نتیجه داشبرد متقارن با کنسول میانی نسبتا عمودی در اتصال با میانه داشبرد که با تریم نقره ای مات پلاستیکی در تناسب با رودری های خودرو تزئین شده بود، با وجود ارائه حس ارزان قیمت و اقتصادی بودن بیش از حد (همانند تمامی محصولات تولیدی وقت تویوتا)، همچنان کاربردی و قابل پذیرش جلوه می کرد.اما نکته مهم تعلق این سری به خانواده شاسی بلندهای سری لندکروزر و اشتراک مجموعه فنی این خودرو به محصولات خوش فروشی چون فوررانر و FJ کروزر بود که موجب سرفرازی این محصول مخصوصا در بازار بی تنوع ایران و مخفی شدن ظاهر نه چندان جذاب آن شد.

مدل های مختلف پرادو J120

پرادو J120 در دو مدل متنوع سه و پنج در (پنج و هفت نفره) و با قابلیت انتخاب دو پیشرانه چهار سیلندر ۲.۷ لیتری (تریم GX) و شش سیلندر ۴.۰ لیتری (تریم VX) به بازار ایران راه یافت. با توجه به مدل وارداتی، گیربکس اتوماتیک این خودرو از نوع چهار یا پنج سرعت اتوماتیک است که می تواند به تنهایی به عنوان فاکتوری تعیین کننده در بازار دست دوم ایفای نقش کند چرا که تنبلی حرکتی خودرو در نسخه های چهار سرعت می تواند برای سبک رانندگی ایرانیان آزار دهنده باشد.

نسخه های چهار سیلندر به دلیل ضعف قابل توجه مخصوصا در نسخه های چهار در، به هیچ عنوان مورد پسند مشتریان بازار ایران واقع نشد. از این رو نسخه های چهار سیلندر با افت شدید قیمت در بازار دست دوم و نسخه های شش سیلندر با افزایش قیمت مواجه شدند.

نسخه سه در به دلیل داشتن فضای بسیار محدود در قسمت بار در مقایسه با نسخه پنج در کاربری ضعیف تری دارد. از این رو در این مقاله نسخه شش سیلندر چهار در (VX) به عنوان ملاک ارزیابی مد نظر قرار گرفته است.

با در نظر گرفتن قدمت و سال تولید پرادو J120های بازار ایران، وجود آپشن هایی چون کروز کنترل، کنترل پایداری، کنترل کشش، کنترل ایستایی در سربالایی، کنترل سرعت در سرازیری، قابلیت تنظیم ارتفاع تا ۱۰ سانتی متر، سنسور پارک جلو و عقب، مانیتور لمسی مجهز به دوربین دید عقب، فرمان حساس به سرعت، مجموع شش کیسه ایمنی هوا، سیستم ورود و استارت بدون کلید، سیستم تهویه اتوماتیک با خروجی مجزا برای ردیف های دوم و سوم، صندلی های تنظیم شونده برقی جلو، گرم کن صندلی های جلو، کول باکس، آینه های جانبی با تنظیم و قابلیت تاه شو برقی و سانروف، این خودرو را از دیدگاه کاربری و استفاده روزمره در جایگاه بسیار مناسبی قرار داد، مخصوصا که اختلاف قیمتی آن با سری ۱۰۰ لندکروزر رقم قابل توجهی بود.البته ناگفته نماند که این آپشن ها بر اساس سال تولید و مدل واردات می تواند در نسخه های مختلف پرادو با یکدیگر کاملا متفاوت باشد.

مزایا و معایب پرادو J120

پرادو J120 شش سیلندر با بهره گیری از پیشرانه و سیستم انتقال نیرو قابل قبول و نسبتا توانمند FJ کروزر موفق شد تا سواری آفرود مناسبی را به مالک هدیه دهد. در نتیجه این خودرو جدا از این که یک شاسی بلند فول سایز خانوادگی است به واقع می تواند در مسیرهای بیراهه خودی نشان دهد. اما با وجود تعلق به کلاس شاسی بلندهای فول سایز، فضای داخلی و نشیمن ردیف دوم برای سه فرد بالغ چندان جادار و راحت نیست. ردیف سوم صندلی ها نیز به دلیل محدود بودن فضا قابلیت استفاده در مسیرهای دراز مدت را ندارد، مخصوصا آن که به دلیل بازی بسیار زیاد و نرمی بیش از حد سیستم تعلیق، می تواند سواری خسته کننده ای را مخصوصا برای دو سرنشین به همراه داشته باشد.

کیفیت ساخت نمای داخلی خودرو بسیار عالی است اما استفاده از متریال پلاستیکی و ارزان قیمت، این فضا به هیچ عنوان دلچسب نبوده و ماندگاری کیفیت صندلی ها در نسخه های دست دوم مطلوب نیست. با تجهیز به پیشرانه شش سیلندر ۴.۰ لیتری یورو ۴، مصرف سوخت این خودرو در رانندگی های حقیقی درون شهری روزمره و آفرود، به سادگی از مرز ۱۵ لیتر در هر ۱۰۰ کیلومتر عبور می کند که مقوله خوشایندی برای مالک به حساب نمی آید. نمونه های VX چهار در با آپشن دو باک (جمعا ۱۷۴ لیتر) به بازار عرضه شد که اگرچه ویژگی بسیار قابل توجهی است اما بسیار بعید است با قیمت بنزین آزاد لیتری ۳۰۰۰ تومان، کسی میل به استفاده از این ویژگی مسافرتی داشته باشد.

نامشخص و درهم بودن تریم های آپشنی عرضه شده در نمونه های مختلف پرادو J120 از سوی ایرتویا در بازار ایران، یافتن نمونه های مناسب پر آپشن را برای مالک بازار دست دوم نیز اندکی دشوار می سازد.

با این وجود باید پذیرفت که توان این خودرو به عنوان یکی از اعضای قدیمی خانواده لندکروزر (خانواده شاسی بلندهای آفرودی تویوتا) در مسیرهای بیراهه کاملا قابل قبول و سطح آپشن های آپشن ها به عنوان مشتقات ایمنی و رفاهی ارائه شده برای آن با توجه به سال تولید، راضی کننده است. نباید از یاد برد که تیراژ فروش قابل توجه، ارائه خدمات پس از فروش قوی و فراوانی قطعات یدکی پرادو J120 در بازار کشور (البته پیش از تحریم ها) یکی دیگر از نقاط قوت این خودرو در ایران است که معمولا کمتر رقیبی توان رقابت با این شاسی بلند فول سایز در این مورد بخصوص را دارد.

همکاری بورس کالای ایران و بورس آتی تایوان/ راه‌اندازی بازار آپشن

ایلنا: در حاشیه پنجاه و ششمین مجمع آپشن ها به عنوان مشتقات سالانه فدراسیون جهانی بورس‌ها در کلمبیا مقرر شد همکاری‌های دو جانبه بورس کالای ایران و بورس آتی تایوان در حوزه بازار مشتقه به خصوص قراردادهای آپشن عملیاتی شود.

به گزارش ایلنا و به نقل از بورس کالای ایران، از تیرماه امسال و در پی گشایش های بین الملی کشورمان به عضویت فدراسیون جهانی بورس‌ها (World Federation of Exchanges)، بورس کالای ایران به عنوان معتبرترین تشکل بورسی دنیا درآمد که امکان انجام همکاری‌های مشترک با اعضای این فدراسیون، افزایش سطح تعاملات و امکان ارتباط مستقیم با بورس های تراز اول دنیا به همراه حضور در تمامی اجلاس ها، مجامع و نشست های عمومی و تخصصی از اصلی ترین مزایای عضویت وابسته بورس کالا در WFE به شمار می رود.

در همین راستا پنجاه و ششمین مجمع سالانه WFE که ارزش دارایی های بورس های عضو این مجمع به ۶۴ هزار میلیارد دلار می رسد از پنجشنبه گذشته به میزبانی کارتاهنا کلمبیا برگزار شد که بورس کالای ایران نیز در این مجمع حضور داشت.

در پنل های تخصصی نشست سالانه اعضای فدراسیون جهانی بورس ها مباحث متنوعی در حوزه بازارهای مالی از جمله سیستم های اطلاعات مدیریت مالی و زیرساخت های بازارهای مالی در آینده مطرح شد.

براساس این گزارش، در حاشیه پنجاه و ششمین مجمع سالانه WFE، نشستی دوجانبه میان هیات بورس کالای ایران و بورس آتی تایوان برگزار شد که زمینه های همکاری مشترک در حوزه توسعه بازار مشتقات مورد بررسی قرار گرفت.

همچنین موضوع اصلی مذاکرات بورس کالای ایران و بورس آتی تایوان که در سطح مدیران عامل انجام شد، به راه اندازی قراردادهای آپشن در بورس کالای ایران اختصاص داشت که مدیرعامل بورس تایوان از انتقال تجربیات و همکاری برای راه اندازی این بازار جدید در بورس ایران استقبال ویژه ای کرد.

براین اساس مقرر شد کارگاه های آموزشی مشترک میان بورس کالای ایران و بورس آتی تایوان برگزار شود تا پس از فراهم شدن زیرساخت های لازم، همکاری های دو جانبه دو بورس در حوزه بازار مشتقه به خصوص قراردادهای آپشن عملیاتی شود.

بنابراین گزارش، بورس آتی تایوان با نشان اختصاری (TAIFEX) در سال ۱۹۹۸ تشکیل شد و هم اکنون معاملات آتی و آپشن را روی شاخص های اصلی بازار سهام تایوان، قرارداد های آتی اوراق قرضه دولتی و دارایی پایه طلا انجام می دهد.

بورس آتی تایوان بازاری کاملا الکترونیکی است که به راحتی امکان دسترسی فعالان در بازارهای آتی را فراهم می آورد. همچنین مکانیسم تسویه و پایاپای در این بورس به طور مجزا در دپارتمان پایاپای بورس آتی تایوان انجام می گیرد که البته به طور کاملا مستقل عمل می کند.

دو محصول بسیار مهمی که در بورس آتی تایوان معامله می شوند با نماد های معاملاتی TAIEX آپشن و TAIEX آتی مشخص می شوند که از موفق ترین قراردادهای مشتقه روی شاخص های اوراق بهادار در آسیا محسوب شده که به ترتیب روزانه ۱۰۰ و ۴۰۰ هزار قرارداد در این دو نماد معامله ثبت می شود.

همچنین در طرف مقابل بورس کالای ایران راه اندازی قراردادهای آپشن را روی دارایی طلا و محصولات کشاورزی در دستورکار قرار داده است و همکاری بورس آتی تایوان می‌تواند به سرعت راه اندازی این بازار جدید در بورس کالا سرعت بخشد.

آپشن ها به عنوان مشتقات

• اعضای کانون

• قوانین و آیین نامه های سازمان بورس و اوراق بهادار
• مصوبات سازمان بورس و اوراق بهادار

یک دقیقه با کانون

تحلیل برتر

برنامه های کانون

هیئت سازش

شنبه بازار سرمایه

دوشنبه بازار سرمایه

ارتباط باما

دکتر شاپور محمدی، (رییس سازمان بورس و اوراق بهادار) شش مزیت ابزار اختیار خرید را برشمرد و گفت:افزایش نظارت و ثبات بازار، منفعت سرمایه گذاران چه هنگام رشد و چه در زمان افت، نقش بیمه برای سهم ها، افزایش سطح تحلیل در بازار، رشد بازار و تامین مالی، توسعه دانش مالی از مزایای اصلی ابزار “آپشن” است.

به گزارش روابط عمومی کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران و به نقل از سنا: صبح امروز با حضور دکتر شاپور محمدی، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار، دکتر حسن قالیباف، مدیرعامل شرکت بورس تهران، دکتر حسن امیری، عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار، دکتر حامد سلطانی نژاد، مدیر عامل بورس کالای ایران، امیر هامونی، مدیر عامل فرابورس، مراسم رونمایی از معاملات اختیار معامله در بازار سرمایه ایران برگزار شد.

دکتر شاپور محمدی با قدردانی و تشکر از مدیران ارشد ارکان بازار سرمایه، ضمن تبریک میلاد پیامبر اسلام (ص) و امام صادق (ع)، گفت: امروز به برکت این میلادها شاهد رونمایی معاملات اختیار خرید پس از نیم قرن فعالیت بورس در کشور هستیم.

رییس سازمان بورس و اوراق بهادار ادامه داد: در گذشته کارهای بسیار خوبی انجام و تلاش های گسترده ای صورت گرفته بود و به همین دلیل باید قدردان زحمات گذشتگان نیز باشیم.

سخنگوی سازمان بورس با بیان اینکه معاملات آتی سکه، اختیار تبعی و مواردی از این دست پیش از این اجرایی شده بود ادامه داد: بازار سرمایه از فضای پویا و به روزی برخوردار است در نتیجه همواره ابزارهای نوینی برای آن طراحی شده است.

دکتر محمدی با اشاره به معاملات اختیار معامله گفت: برای اجرایی شدن این ابزار جدید زحمات زیادی کشیده شده است. در عین حال، بورس کالا، فرابورس، شرکت مدیریت فناوری بورس و سید احمد عراقچی معاون اجرایی سازمان، برای عملیاتی شدن این ابزار تلاش زیادی انجام داده اند.

سخنگوی سازمان بورس ۶ مزیت ابزار اختیار خرید را برشمرد و گفت:افزایش نظارت و ثبات بازار، منفعت سرمایه گذاران چه هنگام رشد و چه در زمان افت، نقش بیمه برای سهم ها، افزایش سطح تحلیل در بازار، رشد بازار و تامین مالی، توسعه دانش مالی از مزایای اصلی این ابزار است.

رییس سازمان بورس با اشاره به اینکه از امروز اختیار خرید سکه عملیاتی خواهد شد، تصریح کرد: این فرآیند در آینده شامل سایر کالا ها نیز خواهد بود.

سخنگوی سازمان بورس با اشاره به اینکه در آینده اختیار فروش نیز به عنوان یک ابزار جدید عملیاتی خواهد شد، اظهار داشت: اختیار خرید یک فرصت استثنایی برای سرمایه گذاران ایجاد می کند و پوشش ریسک سرمایه گذاری را به همراه دارد که می تواند به عنوان یک اهرم عمل کند.

دکتر محمدی با بیان اینکه این ابزار، افزایش نظارت بر بازار سرمایه و افزایش ثبات آن را برعهده دارد گفت: سرمایه گذاران می توانند از اختیار خرید از فرصت های رو به بالا استفاده و همچنین از اختیار فروش در زمان تعدیل بهره برداری کنند. اختیار خرید و فروش مانند بیمه سرمایه گذاری است و نتیجه آن ثبات بخشی به بازار سرمایه و حرکت منطقی آن خواهد بود.

به گفته سخنگوی سازمان بورس این ابزار در توسعه بازار سرمایه و روند تامین مالی نقش بسزایی ایفا خواهد کرد و توسعه دانش مالی را به همراه دارد.

رییس سازمان بورس ابراز داشت: زمانی که معاملات آتی سکه شروع شد برخی به آن با تردید نگاه می کردند اما امروز معاملات آتی سکه با سایر موارد قابل عرضه در بورس کالا برابری میکند. وی ابراز امیدواری کرد معاملات اختیار نیز به همان سو حرکت کند

سخنگوی سازمان بورس با تاکید بر اینکه اگر طراحی ابزارها با آپشن ها به عنوان مشتقات برنامه ریزی انجام شود، سودآور خواهد بود خاطرنشان شد: اختیار خرید و فروش در سایر بازارهای مالی دنیا انجام می شود اما در داخل کشور با وجود کمبود امکانات به بهترین شکل انجام شد علاوه بر این از آنجا که دانش فنی فعالان بازارسرمایه بالارفته است فعالان بازار به راحتی می توانند بین این ابزارها ارتباط برقرار کرده و بازار را به تعادل برسانند ؛به این ترتیب راه اندازی معاملات آپشن فرصت بزرگی برای شرکتهای سرمایه گذاری و صندوق هاست است تا در چهارچوب استراتژی خود بتوانند سودهای بیشتری کسب کنند.

رییس سازمان بورس گفت: ارائه‌ مدل بلک-شولز در سال ۱۹۷۳، معادلات دیفرانسیل را بیش از پیش در زمینه‌ی اقتصاد مورد توجه قرار داد که حتی جایزه نوبل به این مدل اهدا شد؛ این مدل توانسته بازار مشتقات توسعه یافته ای را برپا کند که در همین راستا وقتی قراردادهای مشتقه راه اندازی شد با عنوان ” معادله دیفرانسیلی که دنیا را تغییر داد” شهرت گرفت

دکتر شاپور محمدی ادامه داد: اختیار خرید با مدل اروپایی طراحی شده و در حال انجام است و در آینده اختیار فروش نیر به آن اضافه خواهد شد و با کمی تاخیر در بورس انرژی نیز عملیاتی می شود.

سخنگوی سازمان بورس با اشاره به اینکه این ابزار تعادل، شفافیت، کارآمدی و افزایش عمق تحلیل بازار سرمایه را بر عهده دارد، گفت: پوشش ریسک و سودآوری برای سرمایه گذار از اصول مهم است و از آنجا که ابزار اختیار خرید هر دو اصل را پوشش می دهد، یک ابزار مهم شناخته شده و فرصت بزرگی برای صندوق های سرمایه گذاری و شرکت ها محسوب می شود.

وی ادامه داد: اختیار خرید بازده شرکت ها و صندوق های سرمایه گذاری را بالاتر می برد. در حال حاضر برای آن نسبت یک به یک تعریف شده اما در آینده می تواند از چند اختیار تشکیل شود.

رییس سازمان بورس ضمن قدردانی از کمیته فقهی تاکید کرد: در طراحی همه ابزارها از جمله اختیار خرید ضوابط شرعی رعایت شده. سود زمانی برای ما ارزش دارد که منطبق با شرع و شریعت باشد، در غیر اینصورت فاقد ارزش است.

وی در پایان از طراحی و عملیاتی شدن ابزارهای جدید دیگر خبر داد و عنوان کرد: ابزارهای جدید و کارآمد دیگری در راه است که به سرعت تکمیل می شود و نهادهای آن نیز در حال شکل گیری است.

دکتر محمدی تصریح کرد: تقویت بازار گردانی و افزایش شفافیت آن از دیگر برنامه های مهم در حال اجرا است و در آینده دورتر نیز قراردادهای آتی سبد سهام عملیاتی خواهد شد.