تحلیل بازار سرمایه

«به دنبال این هستیم که سهم بانک‌ها از ۴۰۰ میلیون تومان تسهیلات ساخت مسکن را افزایش دهیم تا سهم آورده مردم کمتر شود.»

پول‌های درشت منتظر چه اتفاقی برای ورود به بورس هستند؟

به گزارش بازار به نقل از یکی از پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، سوالات فعالان بازار سرمایه این است که چرا با وجود تاکید اکثر تحلیلگران بر ارزندگی این بازار، همچنان پول‌های درشت به صورت جدی اقدام به خرید و سرمایه‌گذاری در بورس نمی‌کنند؟

امیرعباس کریم‌زاده کارشناس بازار سرمایه در این خصوص بیان کرد: چند نکته مبهم، ورود سرمایه‌گذاران بزرگ به بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار داده است. نکته اول اینکه هنوز برای هیچ یک از سرمایه‌گذاران، فرجام مذاکرات مشخص نیست. جنگ روسیه و اوکراین و همچنین سیاست‌های اقتصادی دولت و نرخ بهره بین بانکی هم ابهامات دیگری برای بازار سرمایه ایجاد کرده است.

وی اضافه کرد: حتی در صورت احیای برجام مشخص نیست آیا روسیه مجال می‌دهد ایران از منافع احیای برجام منتفع شود یا مانع تراشی خواهد کرد. با توجه به جنگ روسیه و اوکراین و قطع بخش قابل توجهی از صادرات انرژی روسیه به کشورهای اروپایی، درآمدهای روسیه از محل فروش نفت و گاز کاهش یافته است. در چنین شرایطی اگر روسیه قائل به بازگشت ایران به برجام و بهره‌مندی ایران از منافع بلندمدت و پایدار برجام باشد و ایران بتواند اقدام به صادرات نفت و گاز مایع به اروپا کند، روسیه در انزوا قرار خواهد گرفت و نتیجه این انزوا می‌تواند تشدید تحریم‌های روسیه در سال های بعد باشد و همین نکته احتمال سنگ‌اندازی روسیه در مسیر احیای برجام را تقویت می‌کند. ضمن اینکه با توجه به برخی رفتارها از سوی سیاست‌گذاران مثل پیمان شانگهای و سفرهای مکرر به روسیه، به نظر می‌رسد تمایل ایران به سمت افزایش همکاری با روسیه و چین است. (البته در صورت خاتمه جنگ روسیه و اوکراین و بازگشت مجدد روسیه به بازار انرژی اروپا، خوشبینی به احیای برجام افزایش خواهد یافت)

کریم‌زاده ضمن اشاره به تبعات تداوم تحریم‌ها برای اقتصاد کشور، گفت: در صورت عدم توافق، انتظارات تورمی هم افزایش داشته و احتمالا شاهد جهش نرخ ارز و به دنبال آن تورم در سایر بازارها خواهیم بود. نکته اینجاست که کنترل تورم در اقتصاد کشور مستلزم استفاده از ابزارهای پولی و مالی خواهد بود. نرخ بهره بین بانکی یکی از این ابزارها است و ممکن است اجرای سیاست های انقباضی و افزایش نرخ بهره بین بانکی منجر به افزایش نرخ بهره موثر اوراق بدهی و افزایش بازده بازار پول شود.

وی افزود: این اتفاق از جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه می‌کاهد. ضمن اینکه با تشدید رکود در اقتصادهای بزرگ دنیا، فدرال رزرو و بانک‌های مرکزی در اروپا اقدام به اجرای سیاست های انقباضی و افزایش نرخ بهره کرده و افت قیمت و رکود در بازار جهانی کامودیتی ها را رقم زده‌اند. به هر حال حدود ۶۵ درصد از بازار سرمایه ما وابسته به قیمت‌های جهانی است و این رکود، در عدم جذابیت بازار سرمایه تاثیرگذار بوده است. علاوه بر اینها، بودجه ۱۴۰۲ هم می‌تواند مشکلاتی برای برخی صنایع بورسی ایجاد کند. این شرایط باعث می‌شود روند فرسایشی در بازار سرمایه به طول انجامد.

این کارشناس بازار سرمایه ضمن تاکید بر ارزندگی این بازار اظهار کرد: اکثر سهم‌های بازار در چند ماه اخیر ریزش قابل توجهی داشته و به نقطه‌ای رسیده‌ایم که بازدهی شاخص صفر شده است. اما با وجود ارزندگی این بازار، ابهاماتی که به آن اشاره شد احتمالا مدتی مانع حرکت بازار سرمایه خواهد شد. اما بازار سرمایه فقط بازار سفته بازی نیست؛ این بازار محلی برای تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی و پروژه های بزرگ در کشور نیز بوده و اگر ابهامات پیش روی این بازار کاهش یابد، حتما شرایط بهتری را شاهد خواهیم بود.

کریم‌زاده در خاتمه گفت: تا قبل از ارائه لایحه بودجه برخی گروه‌ها از جمله تولیدکنندگان خودروهای تجاری، قطعه سازان و غذایی‌ها می‌توانند نوسان مثبتی تجربه کنند.

آشنایی با انواع تحلیل بورس

برای هر کسی که علاقه مند به سرمایه گذاری است، هیچ کمبودی در تحلیل وجود ندارد. اکثر تحلیل های بازار سهام را می توان به سه گروه کلی تقسیم کرد: بنیادی، نکنیکال و روانشناختی که در بازار بورس ایران تابلو خوانی هم گفته می شود. در اینجا نگاهی دقیق به هر یک داریم.

اما اگر شما فردی هستید که تازه وارد بازار سهام شده اید و به دنبال یافتن راه درست برای کشف انواع تحلیل بازار سهام هستید، این مقاله برای شما مناسب است.

بازارهای سهام بسیار غیرقابل پیش‌بینی هستند و اگر مطالعه و سرمایه‌گذاری درستی نداشته باشید.، فقط می‌توانند یک بازی قمار باشند. اما با تحقیق و دانش خوب، می‌توانیم تصمیمات درستی بگیریم که می‌تواند به ما در ایجاد ثروت کمک کند.

روش‌های مختلفی وجود دارد که از طریق آنها می‌توان حرکت بازار را تحلیل کرد. این روش‌ها کاملاً علمی هستند و عوامل متعددی مانند تغییرات قیمت سهام، اقتصاد و صنعت، الگوهای نمودار، ترازنامه‌های شرکت و صورت‌های سود و زیان را شامل می‌شوند.

دوره تحلیل تکنیکال مقدماتی 0 تا 100

موزش بورس و کسب دانش بورس پیش‌نیاز ورود به این بازار است. داشتن دانش در یکی از دو نوع تحلیل فاندامنتال(بنیادی) یا تحلیل تکنیکال بورس برای ورود به حوزه بازارهای بورس لازم و ضروری است.

دوره تحلیل تکنیکال پیشرفته

سر فصل‌ها: چنگال اندروز فیبوناچی معرفی فیبوناچی فیبو قیمتی RET فیبو EXT فیبو قیمتی projection یافتنPRZ در نمودار الگوهای زمانی…

کارگاه روانشناسی معاملات

ارگاه تخصصی بسیار عملی و کاربردی روانشناسی معاملات بورس ایران

در کارگاه تخصصی روانشناسی معاملات بورس می‌توانید الگوهای رفتاری لازم برای شناخت خودتان را بشناسید و با توجه به نقاط قوت و نقاط ضعف خود بهترین تصمیم‌ها و واکنش‌ها در مواجه با چالش‌های سرمایه‌گذاری را اخذ نمایید.

تحلیل بازار سهام چیست؟

تحلیل بازار سهام را می توان به عنوان تلاشی برای پیش بینی اقدامات آتی بازار یا ارائه بینشی کلی از بازار تعریف کرد. عمدتاً تحلیل بازار سهام شامل مفاهیم و عوامل بسیاری است که هنگام انجام تحلیل در بازار سهام باید در نظر گرفته شود.

تجزیه و تحلیل بازار سهام روشی است که در آن سرمایه گذاران و معامله گران با مطالعه تحلیل بازار سرمایه و تجزیه و تحلیل تاریخچه داده ها و داده های موجود در مورد خرید و فروش تصمیم می گیرند. این به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا امنیت سهام را قبل از سرمایه گذاری در آن درک کنند. تحلیلگران سهام وجود دارند که تحقیقات کاملی را برای یافتن هرگونه فعالیت در هر بخش از بازار سهام انجام می دهند.

با استفاده از تجزیه و تحلیل بازار سهام، سرمایه گذاران و معامله گران می توانند سریعتر به تصمیمات خرید و فروش برسند.

آشنایی با تحلیل سهام بورس

در بازارهای مالی تحلیلگران و معامله گران از دو ابزار به طور معمول بهره می برند . که شامل تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی است . در کنار این ابزار های تحلیلی شیوه و روش معاملات هم در کنار این ابزارها خود نقش مکمل ایفا می کنند . شناخت بازار و روانشناسی معاملات و تاثیر اخبار ، تابلو خوانی، فیلترنویسی یا کدنویسیjava script یا MQL و … که هر بخش خود ، تاثیر بسیار زیادی در روند معاملات اشخاص می گذارند . این ابزارها در ترکیب با تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی از شما شخصی توانا در حوضه ی بازار سرمایه پدید می آورد . افرادی که جز معامله گران حرفه ای محسوب می شوند اغلب به تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی مسلط هستند . اگر از آن دسته از افراد هستید که علاقه مند به تحلیل تکنیکال هستید مقاله ” آموزش تحلیل تکنیکال رایگان 1400 ” را مطالعه نمایید.

تحلیل بنیادی : به بررسی یک شرکت از نظر پایه و بنیان می پردازد و می توان گفت جز بهترین روش های تحلیل است و بسیاری از بزرگان بازارهای بورس جهانی از این روش در معاملات استفاده می کند . تحلیل فاندامنتال با بررسی صورت های مالی و بهره گیری از محاسبات آماری و حسابداری در نتیجه اطلاعاتی در مورد وضعیت در حال حاضر شرکت و این که در آینده در چه وضعیتی قرار دارد می دهد و از طریق محاسبه ارزش ذاتی سهام ، به سرمایه گذار می گوید که سهم بالاتر از ارزش واقعی است یا خیر .

تحلیل بنیادی مطالعه قیمت سهام یک شرکت در رابطه با عوامل مؤثر بر شرکت از قبیل وضعیت مالی، منابع درآمدی، سودآوری، هزینه ها و غیره است. تحلیل بنیادی بازارهای سهام پیش بینی حرکت قیمت سهام در بلندمدت است. .

سه مرحله اساسی تحقیقات بنیادی در مورد هر سهمی که باید دنبال شود عبارتند از:

1. شرکت را تحلیل کنید
2. صنعت را تحلیل کنید
3. اقتصاد را تحلیل کنید

مراحل فوق را می توان در رویکرد از بالا به پایین یا رویکرد پایین به بالا دنبال کرد. به عبارتی تحلیل بنیادی شامل ارزیابی “ارزش منصفانه” یک شرکت و سپس ارزیابی اینکه آیا قیمت سهام کمتر از ارزش گذاری شده است یا بیش از حد ارزش گذاری شده است.

برای ارزیابی میزان سلامت یک شرکت، ممکن است از نسبت های زیادی استفاده شود. به عنوان مثال، نسبت جاری و نسبت سریع برای تعیین اینکه آیا یک شرکت قادر به پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود با استفاده از دارایی های جاری است یا خیر استفاده می شود. همه اینها برای درک ارزش و جذابیت کسب و کار انجام می شود.

پارامترهای مختلفی برای محاسبات دارد :

EPS : (earning per share) از تقسیم سود سالیانه شرکت بعد از کسر مالیات تقسیم بر تعداد سهام داران به دست می آید .

DPS : (dividend per share) به مقداری از سود سالیانه شرکت است که بین سهامداران تقسیم می شود .

NAV : net asset value ) ( خالص ارزش دارایی ها ، ارزش روز بدهی ها – ارزش روز دارایی ها تقسیم بر تعداد سهامداران.

با بررسی انواع صورت های مالی (ترازنامه ، صورت جریان وجوه نقد و گزارشات تفسیری و … که در سایت codal.ir قابل مشاهده است ) و عوامل اقتصادی تاثیر گذار روی سهم را می توانیم سهم را مورد ارزشیابی قرار دهیم .

تحلیل تکنیکال : نوعی از تحلیل بازار سرمایه است که از روی بررسی نمودار قیمت – زمان که اطلاعات مختلفی از رفتار سهامداران در سهم به ما می دهد و بر اساس الگو ها و بررسی گذشته به همراه ابزارهای مکمل تحلیل تکنیکال به ما از آینده قیمت سهم اطلاع می دهد و از ریسک معاملات می کاهد .

تجزیه و تحلیل قیمت سهام بر اساس داده های آماری مانند حجم، میانگین متحرک، حرکات قیمت، الگوهای نمودار و غیره را تحلیل تکنیکال می نامند. این تحلیلگران بر این باورند که سهام از الگوهای خاصی در نمودار پیروی می کند که قبلاً رخ داده است و دوباره تکرار می شود و باعث حرکت صعودی یا نزولی در قیمت سهام می شود. تحلیل تکنیکال بر خلاف تحلیل فاندامنتال بیشتر بر روی پیش بینی جهت سهام در نظر گرفته می شود.

تحلیل تکنیکال بر این فرض استوار است که قیمت بازار نشان دهنده تمام اطلاعات مرتبطی است که ممکن است بر بازار تأثیر بگذارد. در نتیجه، نیازی به در نظر گرفتن رویدادهای اقتصادی، بنیادی یا تازه نیست، زیرا آنها قبلاً در قیمت اوراق بهادار لحاظ شده‌اند.

از مزیت های این تحلیل شامل استفاده ازحجم عرضه و تقاضا ، نقاط ورود و خروج ، سرعت زیاد در واکنش به اطلاعات و وجود الگو های مشخص می توان نام برد .

اصول تحلیل تکنیکال

۱. همه چیز در قیمت لحاظ شده ؛ در قیمت ها تمامی عوامل سیاسی و اقتصادی و حتی آب و هوا تاثیر گذارند .

۲. قیمت ها بر اساس روند ها حرکت می کنند .در فیزیک هم چنین قانونی داریم . یک جسم حرکت یکنواخت خود را ادامه می دهد تا زمانی که به آن نیرویی وارد شود و آن را از مسیر منحرف کند . در این جاهم یک قیمت روند خود را ادامه می دهد تا زمانی که از روند خارج شود .

۳. تاریخ تکرار می شود .

در تحلیل تکنیکال نظریه های مختلفی وجود دارند که به تحلیل کمک می کنند :

۱.اصول نظریه داو :

۱. همه چیز در شاخص ها لحاظ شده

۲.در بازار سه نوع روند وجود دارد : بازار گاوی که به بازار صعودی گفته می شود . بازار خرسی به بازار نزولی گفته می شود . بازار گوسفندی یا خنثی .

۳.شاخص ها باید یکدیگر را تایید کنند.

۴.حجم معاملات باید روند راتصدیق کند .

۲ . نظریه موج های الیوت : در این نظریه یک روند را دارای ۵ موج در نظر میگیریم که موج های با شماره فرد را پیشرو و موج های زوج را اصلاحی در نظر می گیریم . هر موج پیشرو خود از۵ ریز موج تشکیل شده و هر موج اصلاحی خود دارای ۳ موج است . این تئوری برگرفته از نظریه آشوب بیان می شود و تمامی این تئوری ها در علوم ریاضی مورد بحث و بررسی قرار می گیرند .

از ابزارهای کاربردی تحلیل تکنیکال : خطوط روند ، کانال ، بادبزن گن ، ابزارهای فیبوناچی مختلف ، اندیکاتورها ، اسیلاتورها ، انواع خطوط میانگین متحرک .

تابلوخوانی : در سایت tsetmc.ir که برای شرکت مدیریت فناوری بورس است معاملات بصورت آنلاین در تایم بازار روی این سایت قرار گرفته است . شما با بررسی قسمت در یک نگاه مربوط به سهام مورد نظرتان و بررسی پارامترهای مختلف که در صفحه مشاهده می کنید می توانید اطلاعات مهمی را بدست آورید .

فیلترنویسی: به علت تعدد شرکت ها در بازار بورس برای بهتر پیدا کردن سهم بر اساس تابلوی معاملاتی مناسب می توانید به بخش دیده بان در سایت TSETMC بروید و در قسمت فیلتر ، فیلتر موردنظرتون که براساس کد های برنامه نویسی هستند وارد کنید . پس از آن شرکتهای بازار بر اساس پارامترهایی که وارد کردید فیلترشده و خروجی آنها را می توانید با تحلیل تکنیکال بررسی کنید . برنامه نویسیMQL هم مربوط به افراد حرفه ای بازار است که در بستر متاتریدر در قسمت مخصوص کد نویسی اطلاعات را وارد می کنند .

براي تحلیل سهم سکارون تاريخه شركت جز موارد مهم و كاربردي در تحليل به حساب مي ‌آيد اين كه شركت در چه حوزه ‌ای كار مي‌كند و آيا مي ‌شود به فعاليت توليدي آن شركت اطمينان داشت يا خير؟ بهمين دليل هميشه در تحليل هر سهمي بنيان شركت را مد نظر داشته باشيد.

پیشنهاد می شود مقاله ” مجمع شرکت سهامی ” را بخوانید.

نتیجه

اگر کسی روی سهام سرمایه‌گذاری می‌کند، بخشی از یک شرکت را می‌خرد و انتظار دارد با افزایش ارزش پول به دست بیاورد. برای اطمینان از حداکثر بازده، باید زمانی را صرف تحقیق کرد. بنابراین تجزیه و تحلیل بازار سهام برای علاقه مندانی که علاقه مند به سرمایه گذاری پول خود در سهام هستند بسیار مهم است.

هر یک از انواع تحلیل بازار سهام دارای مزایا و معایب خاص خود هستند و هیچ یک از آنها را نمی توان تنها راه عالی برای تجزیه و تحلیل سهام عنوان کرد. در بسیاری از موارد دیده شده است که برای یک سهام خاص، یک تحلیلگر تکنیکال یک حرکت صعودی را پیشنهاد می کند و در همان زمان یک تحلیلگر بنیادی ممکن است یک حرکت بالقوه نزولی را پیشنهاد کند. همیشه توصیه می‌شود که سرمایه گذاران تحقیقات خود را انجام دهند و سپس در بازار سهام سرمایه گذاری کنند.

درباره مهرناز سلطانی

نویسنده کتاب: ثروت نهفته در بورس ایران ،مدرس و مربی دوره های بورس و هوش مالی مقدماتی و پیشرفته ،بنیان گذار مجموعه همیار سرمایه ،تحلیگر و معامله گر بورس اوراق بهادار ،نویسنده روزنامه همشهری در حوزه بورس کارشناس رادیو اقتصاد سیما سخنران در سمینارها و همایش های مالی نگارنده بیش از 150 مقاله آموزشی در بازارهای مالی

۷ تفاوت مهم معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه

تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه در چه چیزهایی می تواند باشد؟ این مهمترین سوالی است که در این مقاله به آن پاسخ خواهیم داد. اما تحلیل بازار سرمایه سوالی که قبل از آن احتمالا به ذهن شما هم خطور کرده باشد این می تواند باشد که چرا اصلا نیاز است که بدانیم تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه چیست؟ در کلام ساده تر دانستن تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه به چه کارمان می آید؟

به طور کلی در هر بازار سرمایه دو گروه اصلی تحلیل گر و معامله گر وجود دارد. این دو گروه می توانند تحت شرایطی با یک دیگر کار کنند که در این صورت به آن ها تیم اقتصادی می گویند اما هیچ کدام یک از آن ها نمی توانند به جای دیگری وارد بازی اقتصادی شود. در کلام ساده تر تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه به اندازه ای عمیق و بنیادی است که عملا نمی توان یکی را جای دیگری گرفت.

بنابراین هر فردی که در دنیای سرمایه گذاری مانند بورس، طلا، ارز دیجیتال یا … حضور دارد بین معامله گر و تحلیل گر تنها می تواند یک نقش داشته باشد. اما نکته جذابی که وجود دارد این است که بسیاری از تازه کاران و حتی کسانی که چند سالی است در این بازارها حضور دارند به سبب این که تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه را نمی دانند عملا گاهی در نقش معامله گر هستند و گاهی در نقش تحلیل گر بازی میکنند.

اما ندانستن تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه و در پی آن وارد نقش های مختلف شدن سرمایه گذاران باعث می شود که عملا آن ها نتوانند استراتژی درستی داشته باشند و این یعنی عملا حکم شکست در هر بازار سرمایه ای. در ادامه با استفاده از بیان انواع تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه قصد داریم تعریف مشخصی نیز برای هر کدام بیان کنیم. با ما همراه باشید.

هدف، مهمترین تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه

یکی از دلایل اصلی که گفته می شود تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه بسیار بنیادی و عمیق است این است که اساسا مسیر این دو گروه با یک دیگر متفاوت است و هدف های جداگانه ای را دنبال می کنند.

در کلام ساده تر اگر تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه را بخواهیم بیان کنیم، یک معامله گر در دنیای سرمایه صرفا به دنبال سود کردن است و تمامی مفاهیم بازار را بر اساس سود و ضرر می چیند. اما یک تحلیل گر بازار را با هدف یافتن روند بازار، استراتژی های سرمایه گذاران و پیدا کردن سناریوهای مختلف بدون در نظر گرفتن سود و ضرر مورد بررسی قرار می دهد.

بنابراین اگر بخواهیم این تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه را به زبان بهتر بیان کنیم می توانیم این گونه بگوییم که معامله گر چیزی جز سود و ضرر نمی شناسد، در حالی که یک تحلیل گر اساسا به سود و ضرر کاری ندارد.

گستره ی بررسی دیگر تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه

از دیگر تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه می توان به نوع نگاه و گستره بررسی بازارهای سرمایه ای اشاره کرد. یک معامله گر بازار را به اندازه ای نگاه می کند و آن را تا جایی بررسی می کند که بتواند بر اساس استراتژی معاملاتی خودش پیش برود. اما یک تحلیل گر اساسا بازار را از جنبه و جهت های مختلف مورد بررسی قرار می دهد.

به طور مثال یک معامله گر توجه چندانی به اخبار ندارد و تنها خبرهای مهم و ترجیحا مرتبط با استراتژی خود را دنبال می کند اما یک تحلیل گر تقریبا هر خبری را مهم و تاثیرگذار می داند. بنابراین گستره بررسی یک تحلیل گر بسیار وسیع تر از نوع نگاهی است که یک معامله گر در بازار دارد.

اگر بخواهیم با مثالی این تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه را بیان کنیم. این گونه می توانیم بگوییم که یک معامله گر موج سواری است که می خواهد روی موج ها حرکت کند. برای او تنها دانستن ارتفاع موج و چند فاکتور دیگر کفایت می کند. اما یک تحلیلگر درست مانند پژوهشگران ورزشی هست که می خواهد بداند اگر جرم آب تغییر کند و چگالی آب به فلان عدد برسد یک موج سوار چه رفتاری باید نشان دهد!

یا این که تغییرات آب و هوایی در موج سواری چه تاثیری می تواند بگذارد. در حالی که یک موج سوار عملا کاری به گرمایش زمین و این گونه تغییرات آب و هوایی ندارد. او تنها از آب و هوا به اندازه ای اطلاعات می خواهد که بداند می تواند موج سواری خوبی داشته باشد یا نه!

راست و دروغ و دیگر تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه

اما دیگر تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه در نوع برداشت هایی است که تحلیل گر و معامله گر از بازار دارند. به طور کلی یک تحلیل گر همیشه درست می گوید و احتمال خطا برای او نیست. در حالی که یک معامله گر همیشه درصدی را برای خطای معاملاتی خودش در نظر می گیرد و به نوعی خطا را همیشه جزئی از بازی می داند.

در واقع تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه در این بخش این گونه رقم می خورد که یک تحلیل گر روند های مختلف بازار یا یک سهم را مورد بررسی قرار می دهد و سناریوهای مختلف با درصد احتمال مختلف را بیان می کند. بنابراین بازار به هر سمت و سویی که برود و هر کدام از سناریوهای بیان شده را اجرا کند عملا تحلیل گر درست تحلیل کرده است. اصل داستان هم همین است. اگر یک تحلیل گر بخواهد یک روند و یک سناریو با قطعیت بالا بیان کند عملا در حال پیش بینی کردن است و این کاری است که در دنیای اقتصادی حکمی جز باخت ندارد.

اما یک معامله گر عملا مجبور است دست به عمل بزند. یعنی یکی از این تحلیل ها را که بر اساس استراتژی خودش است پیاده کند. در کلام ساده تر این تفاوت معامله گر و تحلیل گر بازار سرمایه اینگونه بیان می کند که تحلیل گر روی کاغذ می تواند در همه جهت حرکت کند اما یک معامله گر نمی تواند در یک زمان مشخص هم فروشنده باشد و هم خریدار.

در کلام ساده تر یک معامله گر امکان انتخاب تنها یک حرکت در هر لحظه را خواهد داشت. بنابراین احتمال خطا همیشه برای معامله گر وجود دارد و این چیزی است که با مفهوم حد ضرر کنترل می شود.

اگر با تحلیل تکنیکال آشنایی ندارید در این مقاله به صورت مفصل توضیح داده شده.

دلار به کدام سو می رود؟

فشارهای مداوم قیمت‌ها، بازار کار قوی و آخرین پیش‌بینی های فدرال رزرو هشدار می‌دهد که شرایط مالی در سال آینده سخت‌تر خواهد شد.

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اینوستینگ»، رالی تاریخی دلار در ماه سپتامبر به اوج خود رسید. براساس برخی پارامترها، این افزایش به قدری بوده است که در طی نیم قرن اخیر و از زمان برتون وودز دیده نشده است.

فشارهای مداوم قیمت‌ها، بازار کار قوی و آخرین پیش‌بینی های فدرال رزرو هشدار می‌دهد که شرایط مالی در سال آینده سخت‌تر خواهد شد. با این حال، گمانه‌زنی ها بر این پایه استوار است که احتمالا بازار شاهد اوج سیاست‌های جنگ‌طلبانه فدرال رزرو باشد، به‌طوری که تا اواسط سال بعد نرخ بهره به 5.50 درصد خواهد رسید. با به پایان رسیدن ماه سپتامبر، پیش‌بینی می شود که قیمت دلار در ماه اکتبر یک روند اصلاحی را طی کند و یا به ثبات برسد.

بر اساس گزارشات «سازمان همکاری و توسعه اقتصادی» (OECD) در رابطه با نرخ‌های برابری جفت‌ارزها، یورو و ین به ترتیب در سطوح پایین‌تر از ارزش تاریخی تقریباً 45 و 44 درصدی خود قرار دارند و پوند هم تقریباً 30 درصد پایین‌تر ارزش‌گذاری شده است. البته این نکته را در نظر داشته باشید که ارزهای اصلی، به ندرت بیش از 20 درصد از مقادیر معیار «سازمان همکاری و توسعه اقتصادی» (OECD) فاصله می‌گیرند. در گذشته، بالا رفتن بیش از حد دلار، باعث نگرانی برخی از صنایع ایالات متحده آمریکا در رابطه با برتری ناعادلانه تولید کنندگان اروپایی و ژاپنی می‌شد. برخی از شرکت‌های چند ملیتی هم به کاهش ارزش دلاری درآمدهای خارجی خود اشاره می‌کردند.

صادرات کالاهای ایالات متحده در ماه ژوئیه علیرغم تقویت دلار به سطوح بی‌سابقه‌ای رسید و در ماه اوت اندکی کاهش یافت. محموله‌های انرژی با قیمت بیشتر و بالاتر، رشد کند دیگر کالاها را جبران کرده است. واردات به مدت پنج ماه تا آگوست کاهش یافت و 6 درصد از رکورد ثبت شده در ماه مارس کاهش یافت.

برخلاف آخرین افزایش بزرگ دلار در اواسط دهه 1990، زمانی که رابرت روبین، وزیر خزانه‌داری وقت، سیاست قاطعانه‌ای را برای تثبیت دلار در پیش گرفت، دولت فعلی تمایلی به دخالت ندارد. به این ترتیب، سیاست دلار قوی در فدرال رزرو به شکل پایداری دنبال می‌شود. به نظر می‌رسد که دلار یکی از کانال‌هایی است که با افزایش نرخ ها شرایط مالی را سخت تر می‌کند، و این به نوبه خود باعث می‌شود که ساختار تقاضا خود را با محدودیت‌های عرضه تطبیق دهد. در نتیجه، مقامات ایالات متحده علاقه چندانی به توافقی شبیه به پلازا (برای پایین آوردن دلار مانند سال 1985) که به نظر برخی ضروری است، نشان نداده‌اند.

سیاست‌های مالی فدرال رزرو باعث چیزی بیش از افزایش نرخ دلار شده است. منطقه یورو و ژاپن شاهد کاهش چشمگیر ترازهای تجاری خود هستند. با توجه به گزارش‌های تجاری اخیر، میانگین کسری تجاری منطقه یورو در هفت ماهه اول سال 25.3 میلیارد یورو بوده است. این در حالی است که برای مدت مشابه سال گذشته، میانگین مازاد ماهیانه 16.6 میلیارد یورو بوده است.

آخرین آمار تجاری ژاپن برای ماه آگوست است که نشان می‌دهد، ژاپن امسال میانگین کسری ماهانه 1.53 تریلیون ین (11 میلیارد دلار) را ثبت کرده است. در مدت مشابه سال گذشته، میانگین مازاد ماهیانه 73 میلیارد ین بود.

علیرغم رکود اقتصادی ایالات متحده، و پیش‌بینی فدرال رزرو مبنی بر کاهش رشد امسال از 1.7 درصد در ژوئن به 0.2 درصد ، به نظر می‌رسد ایالات متحده از جنگ کووید، بحران انرژی و ..خارج می‌شود.

در میان کشورهای G10، ژاپن برجسته‌تر از بقیه است. این کشور نه تنها نرخ ها را افزایش نداد، بلکه کورودا، رئیس بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که سیاست پولی به زودی تغییر نخواهد کرد. چند روز پس از اینکه «بانک مرکزی ژاپن» (BOJ)، خرید اوراق قرضه خود را افزایش داد (توسعه ترازنامه خود)، فدرال رزرو افزایش 75 واحدی را ارائه کرد. در نتیجه، دلار به بالای 145 ین افزایش یافت و وزارت دارایی برای اولین بار از سال 1998 برای حمایت از ین مداخله کرد. با این حال، مداخله به دلیل عدم برآورده شدن پیش شرط های غافلگیری، چند جانبه بودن و سیگنال تغییر سیاست، موفقیت آمیز نبوده است.

به نظر می رسد سیاست مالی «بانک مرکزی ژاپن» (BOJ) مملو از تناقضات است، از جمله تعدیل نرخ ارز خارجی و در عین حال تثبیت نرخ بهره. بنابراین، مداخله مانع افزایش ارزش دلار شد، اما نتوانست آن را به زیر 140 ین برساند، به این ترتیب بعید به نظر می‌رسد بتواند از ضعف بیشتر ین جلوگیری کند. نوسانات نیز چندان فروکش نکرد.

گرچه سیاست‌گذاران ژاپنی بیشترین شکایت را از افزایش قیمت دلار داشته‌اند، اما در بین گروه جی 10 تنها ارز تضعیف شده نبوده‌اند. تا 21 سپتامبر، ین تقریباً 3.5 درصد در ماه کاهش یافت. کرون سوئد 3.7 درصد کاهش یافت، کرون نروژ تقریبا 4.1 درصد کاهش یافت و دلار نیوزیلند بیش از 4.3 درصد کاهش یافت. پوند در پایین ترین سطح خود از سال 1985 معامله شد، در حالی که ین در ضعیف ترین سطح خود از سال 1998 بود.

بانک انگلستان بیش از دو برابر بانک ملی سوئیس نرخ بهره را افزایش داد. در نتیجه، فرانک سوئیس در ماه سپتامبر، دلار کانادا را به عنوان قوی ترین ارز اصلی امسال تحت الشعاع قرار داد و استرلینگ در میان ضعیف ترین ارزها قرار گرفت. Riksbank سوئد در ماه گذشته 100 واحد در روز افزایش یافت و کرون به پایین‌ترین حد خود رسید. دلار در برابر اکثر ارزهای بازارهای نوظهور در ماه سپتامبر افزایش یافت. شاخص ارز بازارهای نوظهور در ماه سپتامبر حدود 3.2 درصد کاهش یافت که زیان را به 7.8 درصد رساند.

«شاخص ارز جهانی» (Bannockburn)، سبدی از ارزهای 12 اقتصاد بزرگ را بر اساس تولید ناخالص داخلی نشان می دهد، این شاخص در ماه سپتامبر اندکی بیش از 2 درصد کاهش یافت زیرا همه ارزها در برابر دلار کاهش یافتند. با دلار قوی، سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو و ضعف اقتصادی چین، شاید بتوان انتظار داشت ارزهای بازارهای نوظهور بیشتر از کشورهای گروه G10 کاهش یابند. در ماه سپتامبر، ارزهای اصلی این شاخص به طور متوسط ​​4.4 درصد افت کردند و ارزهای بازارهای نوظهور در شاخص حدود 2.5 درصد کاهش یافتند.

دلار آمریکا
انعطاف‌پذیری بازار کار، به فدرال رزرو این اجازه را می دهد که برای کاهش نرخ تورم، نرخ بهره را افزایش دهد. به این ترتیب، پیش بینی می شود که در ماه نوامبر نرخ بهره 75 واحد دیگر افزایش می یابد، البته این میزان در ماه دسامبر به 50 واحد در روز کاهش خواهد یافت. فدرال رزرو پیش بینی می کند نرخ بهره در سال 2024 کاهش یابد در حالی که بازار در اواخر سال آینده ، روند کاهشی خود را در پی خواهد گرفت. تورم ممکن است نزدیک به اوج خود باشد، اما اجاره بها و خدمات پزشکی احتمالاً تورم اصلی را ثابت نگه می دارند. افزایش ارزش دلار ارزش درآمدهای خارجی را برای شرکت های چند ملیتی آمریکایی کاهش می دهد. با این وجود، افزایش ارزش دلار یکی از کانال هایی است که شرایط مالی را سخت تر می کند. در نتیجه انتظار داریم با نزدیک شدن به پایان چرخه پولی، دلار آسیب پذیرتر شود.

یورو
اقتصاد منطقه یورو در آستانه رکود است. شوک انرژی و فشار گسترده‌تر هزینه‌های زندگی آسیب خود را می زند، اما با وجود تورم 10 درصد، بانک مرکزی اروپا چاره‌ای جز ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه ندارد. پس از افزایش 50 واحدی در ماه جولای، بانک مرکزی اروپا در سپتامبر نرخ بهره را 75 واحد افزایش داد و به نظر می رسد در ماه اکتبر 75 واحد در روز و در دسامبر حداقل 50 واحد در روز نرخ بهره افزایش یابد. بسیاری از اعضای منطقه یورو در حال تلاش برای محافظت از خانوارها و مشاغل کوچک در برابر افزایش قیمت انرژی هستند. کاهش یورو تورم را تشدید می کند.

ین ژاپن

از چند هفته قبل از اینکه فدرال رزرو افزایش 75 واحدی را ارائه دهد، بانک ژاپن مقدار اوراق قرضه 5 تا 10 ساله را به طور منظم خریداری می کند.
دلار که پس از تصمیم فدرال رزرو به طور گسترده افزایش یافت، زمانی که وزارت دارایی ژاپن دستور مداخله برای خرید ین را برای اولین بار از سال 1998 صادر کرد، تقریباً در 146 ین بود. این عملیات، دلار را کمی به زیر 140.50 ین رساند. به نظر می رسد که ژاپن بیشتر یک بازی زمانی برای رسیدن به اوج سیاست های فدرال رزرو و نرخ بهره ایالات متحده را شروع کرده است، چرا که در نهایت سرعت کاهش تعدیل خواهد شد.

پوند انگلیس

بانک مرکزی انگلیس اولین بانک مرکزی گروه G7 بود که نرخ بهره را افزایش داد (2021)، اما روند تهاجمی فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی بزرگ آن را پشت سر گذاشت. با این حال، بودجه کوچک ارائه شده توسط دولت جدید توسط اقتصاددانان مورد انتقاد قرار گرفت و سرمایه گذاران آن را نادیده گرفتند. به این ترتیب، استرلینگ به پایین ترین حد خود یعنی حدود 1.0350 دلار سقوط کرد و نرخ بهره بریتانیا افزایش یافت. بانک مرکزی انگلیس در نشست بعدی خود در اوایل نوامبر، افزایش چشمگیری نرخ بهره را اعلام کرده است. در حال حاضر ممکن است شاهد شکستن استرلینگ به زیر برابری در سال جاری و یا اوایل سال آینده باشیم، هر چند که اغراق به نظر برسد.

وام ۴۰۰ میلیونی مسکن با سود کم

افزایش نجومی قیمت مسکن و همچنین اجاره‌بها در چند سال اخیر موجب شده که شاهد تغییرات گسترده‌ای در اعداد و ارقام وام‌های تامین مسکن باشیم. دولت علاوه‌بر اینکه برای تامین ودیعه مسکن‌های اجاره‌ای وام‌هایی در نظر گرفته، تلاش کرده تا با تغییر میزان وام مسکن، امید شهروندان را برای خانه‌دار شدن بیشتر کند. در حال حاضر و طبق گزارش‌های نهادهای اقتصادی، بین پنجاه تا شصت درصد درآمد خانواده‌ها در سبد تامین مسکن قرار دارد. همچنین طبق گزارشی که در پایان شهریور ۱۴۰۱ منتشر شد، متوسط قیمت خانه در شهر تهران به متری ۴۸ میلیون تومان رسیده که نشان می‌دهد رویای مسکن برای برخی از شهروندان روز به روز در حال رنگ باختن است. اما ماجرای وام ۴۰۰ میلیونی مسکن چیست؟

عناوین این مطلب

تلاش برای افزایش سقف وام مسکن در سال ۱۴۰۱

در حال حاضر اگر زوج متاهلی بخواهند صاحب‌خانه شوند، هر کدام می‌توانند از یک وام ۲۰۰ میلیون تومانی استفاده کنند که در مجموع سهم بانک را در خانه‌دار شدن افراد به ۴۰۰ میلیون تومان می‌رساند. همچنین این زوج می‌توانند از یک وام ۸۰ میلیونی جعاله هم برای تعمیر خانه استفاده کنند که در مجموع مبلغ وام آنها را به ۴۸۰ میلیون تومان می‌رساند.

این در حالی است که دریافت وام از طریق خرید اوراق قرضه هزینه‌ای هم برای وام‌گیرنده در پی دارد که در ادامه به آن اشاره می‌کنیم. با این حال، دولت در پی آن است که با توجه به افزایش شدید قیمت مسکن در سال جاری سقف مشارکت بانک‌ها در خانه‌دار شدن شهروندان را افزایش دهد.

چرا که با توجه به رشد قیمت مسکن و کفاف‌ندادن وام کنونی خرید شهروندان باید به فکر جذب منابع دیگر برای خرید خانه باشند. با این حال محمود شایان، مدیر عامل بانک مسکن در پاسخ به اینکه آیا این بانک برنامه‌ای برای افزایش مبلغ وام‌ مسکن دارد گفت:

«پیشنهاد افزایش وام خرید مسکن از محل اوراق را باید در دی یا بهمن ماه امسال به بانک مرکزی ارائه دهیم. اما آنچه که فعلا در حال حاضر در حال رخ دادن است این است که سقف وام خرید مسکن برای زوجین ۴۰۰ میلیون تومان با ۸۰ میلیون تومان وام تحلیل بازار سرمایه تعمیرات ۴۸۰ میلیون تومان است.»

رستم قاسمی، وزیر راه و شهرسازی هم در مهرماه امسال از تلاش این وزارت‌خانه برای افزایش مبلغ ۴۰۰ میلیون تومانی وام مسکن خبر داد و گفت:

«به دنبال این هستیم که سهم بانک‌ها از ۴۰۰ میلیون تومان تسهیلات ساخت مسکن را افزایش دهیم تا سهم آورده مردم کمتر شود.»

در نظر گرفتن سهیمه وام ۴۰۰ میلیونی مسکن برای افراد متاهل در حالی است که مجردها تنها می‌توانند از وام ۲۰۰ میلیونی خرید مسکن استفاده کنند. البته آنها هم مانند متاهل‌ها از سهمیه دریافت وام ۸۰ میلیونی جعاله برخوردار هستند.

هزینه دریافت وام ۴۰۰ میلیونی مسکن چقدر است؟

همانطور که گفتیم، وام خرید مسکن در دو کلاس وام مجردها و متاهل‌ها دسته‌بندی شده است. برای متاهل‌ها ۴۰۰ میلیون وام خرید مسکن به اضافه ۸۰ میلیون جعاله در نظر گرفته شده و برای مجردها ۲۰۰ میلیون وام خرید مسکن به همراه ۸۰ میلیون جعاله. اما دریافت وام از بانک مسکن با خرید اوراق قرضه همراه است که هزینه‌ای را برای وام‌گیرنده در بر دارد. در ادامه تلاش داریم هزینه دریافت این وام را با توجه به قیمت اوراق قرضه در مهر ۱۴۰۱ بررسی کنیم.

زوج‌های تهرانی نیز بر همین اساس می‌توانند تا سقف ۴۸۰ میلیون تومان شامل ۲۰۰ میلیون تومان تسهیلات خرید مسکن برای هر نفر و ۸۰ میلیون تومان وام جعاله دریافت کنند.

بنابراین زوجین باید ۸۰۰ برگه تسهیلات مسکن خریداری کنند که هزینه آن ۱۱۲ میلیون و ۲۴۰ هزار تومان می‌شود که همراه با هزینه ۲۲ میلیون و ۴۴۸ هزار تومانی وام جعاله که برای آن باید ۱۶۰ ورق تسهیلات مسکن خریداری کنند، در مجموع باید ۱۳۴ میلیون و ۶۸۸ هزار تومان پرداخت کنند.

بر این اساس، مجردهای ساکن تهران می‌توانند تا ۲۸۰ میلیون تومان تسهیلات دریافت کنند که شامل ۲۰۰ میلیون تومان تسهیلات خرید مسکن و ۸۰ میلیون تومان وام جعاله می‌شود؛ لذا برای دریافت ۲۰۰ میلیون تومان وام باید ۴۰۰ برگه تسهیلات مسکن خریداری کنند که هزینه این تعداد اوراق ۵۶ میلیون و ۱۲۰ هزار تومان می‌شود. همچنین با در نظر گرفتن ۸۰ میلیون تومان وام جعاله که برای آن باید ۱۶۰ ورق به مبلغ ۲۲ میلیون و ۴۴۸ هزار تومان خریداری کنند، مجموع هزینه خرید اوراق به ۷۸ میلیون و ۵۶۸ هزار تومان می‌رسد.

مصوبه افزایش سقف وام مسکن ایثارگران در سال ۱۴۰۱ ابلاغ شد

دهم مهرماه امسال محمد مخبر، معاون اول رئیس‌جمهور مصوبه افزایش سقف تسهیلات مسکن ایثارگران را امضا و به دستگاه‌های مرتبط ابلاغ کرد.

آنچنان که در «پایگاه اطلاع رسانی دفتر هیئت دولت» آمده، سقف تسهیلات مسکن ایثارگران در سال ۱۴۰۱ به ازای هر واحد مسکونی در شهرهای با جمعیت بیش از یک میلیون نفر، چهار میلیارد ریال، مراکز استان‌ها چهار میلیارد ریال، سایر شهرستان‌ها سه میلیارد ریال و روستاها دو میلیارد و ۵۰۰ میلیون ریال تعیین شد.

همچنین به موجب این مصوبه، سقف تسهیلات مذکور در شهرهای جدید معادل سقف تسهیلات مرکز همان استان و با نرخ چهار درصد با مدت بازپرداخت ۲۰ ساله بدون رعایت الگوی مصرف و نوساز بودن مسکن تعیین شد.

۸ میلیون مستاجر ایرانی در آرزوی مسکن‌دار شدن

طبق آخرین آمارها، در ایران ۸ میلیون مستاجر داریم که در آرزوی خانه‌دار شدن به سر می‌برند. با این حال رسیدن به این آرزو با توجه به افزایش عجیب و سالانه اجاره‌بها روزبه‌روز در حال کمرنگ‌تر شدن است.

طبق آمارها در سال گذشته تورمی ۵۰درصدی را در بازار مسکن شاهد بودیم که با توجه به میزان افزایش حقوق و دستمزد دست این گروه را از خانه‌دار شدن دور و دورتر می‌کند.

افزایش هزینه‌های ساخت، تغییر و تحولات سایر بازارهای اقتصادی و سرازیر کردن سرمایه ها به بازار مسکن و سیاست‌های بانکی در ایران از جمله موانعی است که خانه‌دار شدن مستاجرها را با مشکلاتی مواجه کرده است.

با این حال همچنان وام مسکن یکی از مهم‌ترین و بهترین روش‌های جذب سرمایه برای خانه‌دار شدن است. در حال حاضر مبلغ این وام ۴۰۰ میلیون تومان است که از طریق بانک مسکن به متقاضیان تعلق می‌گیرد. با این حال دولت در تلاش است تا میزان این وام را متناسب با افزایش‌های تورمی در ایران افزایش دهد و فاصله خانه‌دار شدن شهروندان مستاجر را کم و کمتر کند.